1月20日，環(huán)氧丙烷概念領(lǐng)漲兩市，截至收盤，概念指數(shù)大漲6%。其中，美邦科技30cm漲停，怡達股份漲超11%，紅寶麗、中國化學(xué)、維遠股份、紅墻股份等同樣漲停，衛(wèi)星化學(xué)、惠通科技、一諾威等跟漲。

環(huán)氧丙烷(PO)，分子式為C3H6O，無色醚味液體，低沸點(34°C)、易燃，密度為0.830g/cm3。作為重要的基礎(chǔ)有機化工原料，其產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋從丙烯、氯氣、過氧化氫等多樣化原料到下游聚氨酯、溶劑及精細化學(xué)品的完整體系，在國內(nèi)化工產(chǎn)業(yè)鏈中具有承上啟下的關(guān)鍵地位。

近期，環(huán)氧丙烷價格飆升。生意社數(shù)據(jù)顯示，環(huán)氧丙烷基準(zhǔn)價在1月20日已達到8500元/噸，較本月初(7733.33元/噸)上漲了9.91%，在近一周(1月12日至18日)漲幅更是達到7.9%，領(lǐng)漲化工品市場。

這種價格上漲并非偶然。從供給端來看，自2025年四季度以來，鎮(zhèn)海煉化二期裝置停車，另外，中化泉州、渤化、中海精細等裝置相繼停車。

與此同時，新增產(chǎn)能投放不及預(yù)期，數(shù)據(jù)統(tǒng)計，行業(yè)開工率降至73%以下，庫存降至4萬噸以下的安全庫存線，導(dǎo)致供應(yīng)持續(xù)偏緊。

然而，需求端層面則是迎來爆發(fā)，聚醚企業(yè)為搶占退稅窗口期，PO采購量激增，疊加下游海綿、涂料等內(nèi)需回暖。供需的嚴重不平衡導(dǎo)致環(huán)氧丙烷價格飆升。

值得注意的是，本輪行情更深層次的支撐，源于化工行業(yè)整體邏輯的轉(zhuǎn)變。

首先，是“反內(nèi)卷”政策引導(dǎo)下的行業(yè)格局優(yōu)化。過去幾年，部分化工領(lǐng)域因產(chǎn)能擴張過快陷入惡性競爭。當(dāng)前政策環(huán)境正引導(dǎo)行業(yè)走向健康發(fā)展，市場對化工板塊盈利改善的預(yù)期增強。

其次，消息方面，財政部、稅務(wù)總局2026年1月8日發(fā)布公告稱，自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅，根據(jù)產(chǎn)品清單查詢，其他初級形狀的純聚氯乙烯(PVC純粉)、初級形狀未塑化的聚氯乙烯(未塑化PVC)以及初級形狀已塑化的聚氯乙烯(已塑化PVC)均包含在其中。

這一政策促使海外客戶和國內(nèi)生產(chǎn)商爭相在4月前集中下單，導(dǎo)致需求“前置”，顯著放大了短期內(nèi)的供需矛盾。

天風(fēng)化工指出，上周國內(nèi)環(huán)氧丙烷市場延續(xù)上漲趨勢，價格中樞進一步上移。供應(yīng)端持續(xù)緊張，行業(yè)整體庫存維持低位運行，現(xiàn)貨流通量偏緊。需求端受聚醚出口退稅政策4月取消的“末班車”效應(yīng)驅(qū)動，下游聚醚企業(yè)積極搶單生產(chǎn)，疊加內(nèi)貿(mào)補庫需求，市場交投活躍。綜合來看，低庫存、政策窗口期需求及成本推漲共同支撐市場偏強運行。

這里證券之星為大家整理了部分環(huán)氧丙烷概念股，需要注意的是，相關(guān)概念股僅供投資者參考，不構(gòu)成任何投資建議。

1、紅寶麗：公司主要生產(chǎn)環(huán)氧丙烷并主要用于自產(chǎn)聚醚、異丙醇胺

2、濱化股份：環(huán)氧丙烷產(chǎn)能51萬噸，氯醇法龍頭

3、維遠股份：環(huán)氧丙烷產(chǎn)能40萬噸，PDH-PO-電解液溶劑全鏈條

4、萬華化學(xué)：全球PO龍頭，HPPO工藝成本低于行業(yè)均值15%

5、齊翔騰達：采用綠色工藝PO/MTBE聯(lián)產(chǎn)，每噸成本較傳統(tǒng)工藝低2000元

6、中觸媒：HPPO法PO核心催化劑(TS-1分子篩)全球龍頭

7、衛(wèi)星化學(xué)：C3產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，PO產(chǎn)能18萬噸，副產(chǎn)氫氣用于下游加氫站