作者：尹 燃

3月13日，北交所上市委員會2026年第24次審議會議結(jié)果顯示：廣州科萊瑞迪醫(yī)療器材股份有限公司（下稱：科萊瑞迪）符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。之后不到20天，公司便迅速提交了注冊申請。

《民商財經(jīng)》研究深入發(fā)現(xiàn)，科萊瑞迪對關(guān)聯(lián)公司Klarity Medical Products,LLC.（下稱：美國科萊）的賒銷占比高，另外一核心技術(shù)人員還對外投資一全資控股的公司并從事研發(fā)工作。

對參股公司賒銷占比高

公開信息顯示，科萊瑞迪創(chuàng)始人與美國科萊控股股東LP3 Holdings Inc.（下稱：美國 Larson，曾用名為“Larson Medical Products, Inc.”）的創(chuàng)始人淵源頗深。

科萊瑞迪實控人之一詹德仁與美國Larson創(chuàng)始人PeterM.Larson相識于上世紀90年代，并接觸美國Larson低溫?zé)崴懿牧现苽浼夹g(shù)。2000年末科萊瑞迪前身成立，且開始代理美國Larson醫(yī)用低溫?zé)崴懿牧显谥袊硟?nèi)的銷售；次年公司獲得美國Larson2項專利授權(quán)，開始進行自主研發(fā)。直至2009年公司自主研發(fā)新型材料打破海外技術(shù)壟斷，之后不再使用美國Larson授權(quán)專利相關(guān)技術(shù)（兩項專利技術(shù)亦已于2013年和2015年專利期期滿進入公知領(lǐng)域）。美國Larson不再從事生產(chǎn)活動，轉(zhuǎn)為直接向公司采購相關(guān)產(chǎn)品進行銷售。

2012年8月，科萊瑞迪為進一步加大產(chǎn)品在海外市場的推廣力度，拓展直銷渠道，與美國Larson合作設(shè)立美國科萊（美國Larson持股60%，科萊瑞迪持股40%），由美國科萊主要負責(zé)開拓美國本土直銷終端市場及部分歐洲市場。同時，美國科萊授權(quán)科萊瑞迪在歐盟地區(qū)從事經(jīng)營活動時無償使用美國科萊擁有的“Klarity”商標(biāo)。

據(jù)招股書，報告期（2022年至2025年）各期，美國科萊均系科萊瑞迪的第一大客戶，公司向其銷售放療定位膜等產(chǎn)品的金額分別為1,940.36萬元、2,129.71萬元、1,944.19萬元、1,495.43萬元、2,683.29萬元。

需要注意的是，2024年科萊瑞迪年報顯示，美國科萊營業(yè)收入為867.92萬美元、但2025年年報顯示營收為1,117.40萬元，年報并未如2024年一般對于美國科萊的財務(wù)數(shù)據(jù)貨幣單位進行明確標(biāo)注，不知該金額是按照人民幣計價還是美元計價。

同時據(jù)招股書，美國科萊2024年和2025年年處于虧損狀態(tài)，分別虧損47.64萬美元、155.48萬美元。

在參股公司連續(xù)虧損的情況下，公司對美國科萊賒銷愈加嚴重。根據(jù)上會稿和年報，近年來，科萊瑞迪向美國科萊應(yīng)收賬款占同期銷售額比例較高，2022年至2025年占比分別為86.91%、79.30%、114.84%、106.47%，2024年末和2025年末應(yīng)收賬款期末賬面余額超當(dāng)年對其銷售額。此外，科萊瑞迪年報顯示：2024年末和2025年末公司還存在向美國科萊應(yīng)收運輸費的情況。

一核心技術(shù)人員對外投資引關(guān)注

科萊瑞迪是一家放射治療和康復(fù)治療領(lǐng)域的配套醫(yī)療器械解決方案提供商，主營業(yè)務(wù)為腫瘤放射治療中的放療定位裝置以及康復(fù)治療中康復(fù)輔助器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司成立二十余年，形成了圍繞放射治療和康復(fù)治療的兩大產(chǎn)品系列。

據(jù)招股書，報告期內(nèi)，科萊瑞迪研發(fā)投入金額分別為1,956.83萬元、2,132.73萬元、2,135.21萬元和2,322.52萬元，報告期內(nèi)研發(fā)投入合計占營業(yè)收入比例為7.86%。

截至2025年12月31日，公司研發(fā)中心由51名研發(fā)人員構(gòu)成，其中包括章中群、蔡華輪等9名核心技術(shù)人員。

需要注意的是，其中核心技術(shù)人員蔡華輪的情況值得關(guān)注。據(jù)上會稿，截至招股書簽署日，科萊瑞迪復(fù)合材料研發(fā)部總監(jiān)蔡華輪還在其全資控股的廣州市黑本新材料科技有限公司（下稱：黑本新材）擔(dān)任執(zhí)行董事兼總經(jīng)理的職務(wù)。

而招股書中并未披露蔡華輪還在黑本新材負責(zé)研發(fā)工作的情況，據(jù)企查查，黑本新材有8條專利信息，除一項“一種透明隔熱阻燃窗膜及其制備方法”的發(fā)明專利在申請中被駁回外，其它3項發(fā)明專利和4項實用新型專利均已獲得授權(quán)，該等專利發(fā)明人中均有“蔡華輪”。

（截圖來自企查查）

根據(jù)企查查信息，專利申請時間集中在2017年、2018年、2023年和2024年，不過最近2023年和2024年申請的專利信息應(yīng)用領(lǐng)域均是與科萊瑞迪主營業(yè)務(wù)無直接關(guān)聯(lián)的光伏領(lǐng)域。

據(jù)注冊稿，蔡華輪任公司復(fù)合材料研發(fā)部總監(jiān)，負責(zé)公司基礎(chǔ)材料技術(shù)的創(chuàng)新研發(fā)及管理工作，重新設(shè)計公司復(fù)合材料制品工藝路線，重塑產(chǎn)品的制造路徑。

據(jù)招股書，蔡華輪于2018年入職科萊瑞迪，企查查披露的公司目前有效專利的發(fā)明人信息中，并無蔡華輪。

另外，據(jù)上會稿，蔡華輪開始在黑本新材任職的時間為2013年，但是國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)卻顯示該公司成立時間為2017年3月3日，且顯示正在進行營業(yè)執(zhí)照作廢聲明，公司成立時間比上會稿顯示的蔡華輪入職時間晚了約4年。

（截圖來自國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)）