【盤面分析】

現(xiàn)階段的金融市場行情出現(xiàn)了巨震，這樣的振幅已經(jīng)遠(yuǎn)超以前的任何一次事件，最關(guān)鍵的是并不是單邊下跌或者上漲，而是單日大漲隔日大跌的走勢，這主要還是歸因于“嘴強(qiáng)王者”的不靠譜行為，根本無法確認(rèn)哪一句話是真是假！金融市場的震蕩是對實(shí)體行業(yè)的一個(gè)縮影，只不過實(shí)體行業(yè)的反應(yīng)會慢一點(diǎn)，那么2026年下半年通脹將會高企，物質(zhì)成本將會進(jìn)一步漲價(jià)，這就會導(dǎo)致各國央行開啟加息模式，看似低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)收益提高了，實(shí)際上賺錢會更難了，金融市場中的上市公司業(yè)績報(bào)也會更難看，這其實(shí)是一種惡性循環(huán)的蝴蝶效應(yīng)。

騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)油氣開采板塊再度領(lǐng)漲兩市，國際油價(jià)高位震蕩，直接增厚板塊盈利，油價(jià)是油氣開采板塊盈利的 “總開關(guān)”，直接決定上游開采企業(yè)的利潤空間。油價(jià)每上漲 10 美元 / 桶，上游企業(yè)凈利可增厚 15%-30%。近期受中東地緣沖突升級影響，霍爾木茲海峽通航效率持續(xù)低位，全球原油供應(yīng)面臨中斷預(yù)期，推動布倫特原油重回 100 美元/桶以上高位，國內(nèi)成品油價(jià)格也迎來年內(nèi)多輪上調(diào)，直接利好油氣開采企業(yè)的營收與毛利擴(kuò)張。盡管機(jī)構(gòu)預(yù)測未來3個(gè)月油價(jià)可能階梯式下行，但短期高油價(jià)帶來的盈利預(yù)期改善，成為板塊領(lǐng)漲的直接推手。

三大指數(shù)集體低開，滬指低開0.69%，深成指低開0.81%，創(chuàng)業(yè)板指低開0.94%，兩市開盤紅盤個(gè)股300余只，題材板塊方面油氣開采、元器件、煤炭開采等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，游戲、光伏設(shè)備、貴金屬等板塊表現(xiàn)較差。半導(dǎo)體設(shè)備板塊反復(fù)走強(qiáng)，潔凈室方向領(lǐng)漲，柏誠股份6天3板，亞翔集成漲停，新益昌、美?？萍嫉燃娂姼鷿q，發(fā)布關(guān)于公開征求《半導(dǎo)體設(shè)備 集成電路制造用濕法設(shè)備測試方法》等10項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)報(bào)批意見的公示。此外世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）預(yù)測，2026年全球半導(dǎo)體市場銷售額繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長，將同比增長26.3%，實(shí)現(xiàn)9750億美元。

創(chuàng)新藥概念逆勢活躍，益佰制藥6天3板，金城醫(yī)藥、金陵藥業(yè)等紛紛跟漲，2026年AACR年會將于4月17日召開，超100家中國藥企攜近400項(xiàng)研究成果亮相，覆蓋ADC、雙抗、核藥等熱門賽道及CDH17、Claudin18.2等關(guān)鍵靶點(diǎn)，后續(xù)5月ASCO大會將持續(xù)接力，形成密集的數(shù)據(jù)催化周期。工業(yè)氣體概念逆勢走強(qiáng)，華特氣體漲超13%，金宏氣體、中船特氣等紛紛跟漲，氦氣價(jià)格漲幅已然擴(kuò)大。截至上周，各類氦氣產(chǎn)品周度價(jià)格均呈不同程度上漲：管束高純氦氣106.86元/立方米，環(huán)比漲19.54%。

CPO概念再度走強(qiáng)，東山精密漲停，長芯博創(chuàng)漲超9%，續(xù)創(chuàng)歷史新高，聯(lián)特科技、華懋科技等紛紛跟漲，Anthropic官方宣布與谷歌和博通簽署了一項(xiàng)新協(xié)議，Anthropic將獲得總計(jì)約3.5吉瓦的下一代 TPU 算力，以滿足極其強(qiáng)勁的市場需求。玻璃基板概念逆勢活躍，彩虹股份、五方光電等多股漲停，沃格光電、藍(lán)特光學(xué)等紛紛跟漲，蘋果正深化自研AI硬件布局，已開始測試先進(jìn)的玻璃基板，用于代號為“Baltra”的AI服務(wù)器芯片。蘋果正在推進(jìn)AI芯片Baltra，預(yù)計(jì)采用臺積電3納米N3E工藝，并采用芯粒架構(gòu)組合，為了增強(qiáng)整個(gè)供應(yīng)鏈掌控，采取類似“孤島式”的封閉研發(fā)策略，直接向三星電機(jī)評估采購玻璃基板。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周四重回20日線附近，前一日的普漲行情，變成了今日的普跌行情，這樣的盤面確實(shí)很難參與。伊朗提出的談判條件始終苛刻，且是以勝利者的口吻，如果美國無法解決這一問題，美元霸權(quán)將加速衰落，美國的“金融立國”仍將會受到實(shí)際影響。對于已經(jīng)大幅反彈的股票市場，不建議追漲。接下來注意上證指數(shù)能否在3970點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周四并未繼續(xù)上攻，雖然出現(xiàn)回調(diào)，但是下跌幅度并不大，說明前一日的追漲資金只是被套住并未割肉離場，看來都在等待“救世主”！本周整體A 股估值水平較上周下行，萬得全A 指數(shù)PE（TTM）為18.5，處于歷史估值水平的77.9%分位數(shù)，指數(shù)估值多數(shù)下跌。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在3330點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

數(shù)據(jù)顯示，截至目前共有24只成立時(shí)間滿一年的主動權(quán)益類基金復(fù)權(quán)凈值創(chuàng)歷史新高。拉長觀察期限來看，4月以來，共有50只基金復(fù)權(quán)凈值創(chuàng)歷史新高。從上述凈值創(chuàng)新高的基金業(yè)績表現(xiàn)來看，有32只基金近一年收益率超過100%，其中10只基金的近一年收益率更是超過200%。從業(yè)績歸因看，上述基金大多聚焦行業(yè)景氣度，錨定了AI主線，重倉算力、芯片等板塊。展望后市，AI發(fā)展勢不可當(dāng)，依然是重要的投資主線，但投資機(jī)會更加多元，將密切跟蹤產(chǎn)業(yè)最新發(fā)展情況。

題材板塊中的銅纜高速連接、元器件、玻璃基板等概念是資金凈流入的主要參與板塊，旅游、游戲、酒店餐飲等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)供給剛性與需求韌性形成緊平衡，OPEC + 減產(chǎn)政策保持剛性，疊加中東地緣沖突、海上及頁巖油新增產(chǎn)能受限，全球原油供給彈性不足；國內(nèi)推行 “增儲上產(chǎn)” 政策，三桶油資本開支持續(xù)增長，進(jìn)一步強(qiáng)化上游開采的行業(yè)景氣度。

全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動航空、公路出行修復(fù)，化工領(lǐng)域?qū)τ蜌獾膭傂璩掷m(xù)釋放，新興市場（中印）成為需求增量主力；同時(shí)，油氣作為現(xiàn)代工業(yè) “材料母體”，70%以上的工業(yè)原料依賴油氣，其材料屬性帶來的剛性需求，進(jìn)一步支撐板塊長期景氣。

“十五五”期間，國家出臺能源資源勘探開發(fā)進(jìn)口稅收優(yōu)惠政策，對海洋油氣勘探開發(fā)相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)口設(shè)備免征關(guān)稅，部分項(xiàng)目免征進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅，直接降低油氣開采企業(yè)的運(yùn)營成本、提升盈利空間。同時(shí)，在全球能源格局重構(gòu)背景下，能源安全成為核心戰(zhàn)略，國內(nèi)“增儲上產(chǎn)”政策持續(xù)推進(jìn)，三桶油等龍頭企業(yè)持續(xù)加大勘探開采投入，行業(yè)長期發(fā)展確定性增強(qiáng)，進(jìn)一步提升板塊估值吸引力。

當(dāng)前 A 股油氣開采板塊存在明顯估值折價(jià)，國際油股估值達(dá) 18-25 倍 PE，而 A 股純上游企業(yè)估值僅 8-11 倍，未充分反映其材料屬性與戰(zhàn)略安全溢價(jià)，存在估值修復(fù)空間。同時(shí)，以三桶油為代表的龍頭企業(yè)盈利穩(wěn)健、分紅比例高，2025 年三桶油合計(jì)歸母凈利潤約 3112 億元，累計(jì)分紅超 1600 億元，高股息屬性為板塊提供防御支撐，在市場波動加劇時(shí)，成為資金避險(xiǎn)的優(yōu)選方向，推動板塊資金凈流入、股價(jià)領(lǐng)漲。

板塊此次領(lǐng)漲并非短期情緒炒作，而是地緣催化、供需支撐、政策紅利與估值修復(fù)的多重邏輯共振，短期受益于油價(jià)高位與地緣脈沖，中長期依托供需緊平衡與戰(zhàn)略價(jià)值重估，具備持續(xù)景氣基礎(chǔ)。

每個(gè)交易日收盤后寫出我第二天的計(jì)劃，第二天中午12點(diǎn)到1點(diǎn)更新當(dāng)日的午評以及對前一天晚上計(jì)劃更新，記得購買文章的朋友第二天中午再次點(diǎn)開文章，查看我計(jì)劃更新的內(nèi)容。