【盤面分析】

美伊問題仍然還在發(fā)酵，始終沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性地解決方案，所有信息來自于媒體“告訴我們的”，所以外圍局勢(shì)仍然是撲朔迷離無法揣測(cè)。本周A股進(jìn)入到媒體高呼：“牛市還能走多遠(yuǎn)？”實(shí)際上5個(gè)交易日中4個(gè)交易日都是跌多漲少，相對(duì)于指數(shù)上漲了但是大多數(shù)投資者沒賺錢，媒體的高呼更是反映出現(xiàn)在的畸形市場(chǎng)有多么“可怕”，城外的人想著進(jìn)城，城內(nèi)的人一心一意等著解套?，F(xiàn)階段仍然要注意外圍市場(chǎng)風(fēng)向的變化，A股開始出現(xiàn)小幅放量，這其實(shí)是機(jī)構(gòu)資金出逃高位減倉(cāng)的一個(gè)潛在信號(hào)。

騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)能源金屬板塊上漲的核心投資優(yōu)勢(shì)集中在供需格局反轉(zhuǎn)，量?jī)r(jià)齊升確定性強(qiáng)，行業(yè)已從過去兩年的低迷周期走出，2026 年供給收縮、需求爆發(fā)、庫(kù)存低位三重邏輯共振，形成明確的供需緊平衡格局。能源金屬是新能源轉(zhuǎn)型的核心物質(zhì)基礎(chǔ)，作為新能源車、儲(chǔ)能、風(fēng)電、AI 算力的 “元素血液”，其需求與全球能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程深度綁定。長(zhǎng)期來看，新能源車滲透率持續(xù)提升、全球儲(chǔ)能裝機(jī)快速擴(kuò)容，疊加人形機(jī)器人量產(chǎn)、AI 算力中心建設(shè)等新興需求落地，鋰、鈷、鎳、稀土等品種的長(zhǎng)期需求高增確定性強(qiáng)，行業(yè)成長(zhǎng)空間廣闊，為板塊長(zhǎng)期投資提供支撐。

三大指數(shù)集體低開，滬指低開0.30%，深成指低開0.61%，創(chuàng)業(yè)板指低開1.01%，兩市開盤上漲個(gè)股不足千只，題材板塊方面工業(yè)氣體、化學(xué)原料、能源金屬等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，黑色家電、云服務(wù)、影視院線等板塊表現(xiàn)較差。芯片產(chǎn)業(yè)鏈盤中持續(xù)走強(qiáng)，算力、模擬芯片方向領(lǐng)漲，富瀚微、眾合科技等多股漲停，香農(nóng)芯創(chuàng)、海光信息等漲幅靠前，全球模擬芯片巨頭德州儀器因其對(duì)第二季度營(yíng)收和利潤(rùn)的預(yù)測(cè)超出華爾街預(yù)期，隔夜該股股價(jià)大漲19.43%，創(chuàng)2000年10月以來最大單日漲幅。

工業(yè)氣體概念逆勢(shì)活躍，華特氣體漲近20%續(xù)創(chuàng)歷史新高，金宏氣體、凱美特氣等紛紛跟漲，廣東地區(qū)高純氦氣(40L)現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)2450元/瓶，較上一日上漲350元/瓶，當(dāng)日漲幅為16.67%。最近一周，廣東地區(qū)高純氦氣(40L)價(jià)格累計(jì)上漲1475元/瓶，上漲幅度為151.28%。化工板塊盤中震蕩拉升，化肥、農(nóng)藥方向領(lǐng)漲，天禾股份直線漲停，瀘天化、中泰化學(xué)等紛紛跟漲，據(jù)央視財(cái)經(jīng)，全球化肥供應(yīng)告急，化肥價(jià)格暴漲。以使用最廣泛的氮肥——尿素為例，中東顆粒尿素期貨離岸價(jià)已經(jīng)從沖突爆發(fā)前的每噸不到500美元上漲到現(xiàn)在的每噸850美元左右，漲幅超過75%。

算力芯片概念反復(fù)活躍，綜藝股份2連板，海光信息、瀾起科技等紛紛跟漲，英特爾預(yù)計(jì)第二季度營(yíng)收將在138億至148億美元之間，高于市場(chǎng)預(yù)期130.7億美元。預(yù)計(jì)第二季度調(diào)整后每股收益為0.20美元，顯著高于市場(chǎng)預(yù)期的0.09美元。綠電概念反復(fù)活躍，華電能源漲停，華電遼能、東方新能等紛紛跟漲，印發(fā)《碳達(dá)峰碳中和綜合評(píng)價(jià)辦法》，《辦法》明確指出，“確保實(shí)現(xiàn)2030年碳排放強(qiáng)度比2005年降低65%以上、2030年非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到25%等目標(biāo)，合理控制煤電裝機(jī)規(guī)模和發(fā)電量，力爭(zhēng)年度新增清潔能源電量逐步覆蓋全社會(huì)新增用電量。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周五出現(xiàn)2連跌的走勢(shì)，4100點(diǎn)套牢盤較大，這個(gè)位置很難直接突破，這也說明行情進(jìn)入到一個(gè)新的分化階段。兩市高位回落震蕩，但是調(diào)整幅度有限，核心在于美股主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)偏好未變，美股芯片股已經(jīng)連續(xù)上漲17個(gè)交易日，可繼續(xù)緊盯市場(chǎng)情緒變化，以市場(chǎng)情緒為主。接下來注意上證指數(shù)能否在4100點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周五回調(diào)，牛哥最擔(dān)心的還是來了，指數(shù)上漲多數(shù)投資者不賺錢，一旦回調(diào)就是“大災(zāi)難”來臨，現(xiàn)在就是熊市行情。預(yù)計(jì)第二季度的AI行情開始發(fā)散，也建議投資人關(guān)注從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向AI業(yè)務(wù)的相關(guān)公司，如被動(dòng)元件、消費(fèi)電子相關(guān)細(xì)分板塊的變化。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在3700點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

今年以來，A股上市公司首次披露的并購(gòu)重組交易已達(dá)1077起，合計(jì)交易金額約3500億元。其中，重大資產(chǎn)重組案例達(dá)31起。值得注意的是，本輪并購(gòu)重組呈現(xiàn)出鮮明的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向特征——并購(gòu)標(biāo)的更多集中于高端制造、人工智能、算力基建、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，交易邏輯圍繞主業(yè)協(xié)同、技術(shù)補(bǔ)強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)鏈延伸展開，盲目跨界、概念炒作的情況明顯減少。

題材板塊中的能源金屬、鋰礦、半導(dǎo)體等概念是資金凈流入的主要參與板塊，航天裝備、通信設(shè)備、黑色家電等概念是資金凈流出相對(duì)較大的板塊。騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)供給端，全球資源管控趨嚴(yán)，國(guó)內(nèi)江西鋰云母礦停產(chǎn)、稀土開采配額嚴(yán)控，海外剛果（金）鈷出口配額腰斬、津巴布韋鋰礦出口限制、印尼鎳礦管控收緊，疊加此前鋰價(jià)大跌導(dǎo)致企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)意愿減弱，未來 2-3 年供給增速放緩。

需求端，新能源車銷量維持 30%+ 增速，儲(chǔ)能成為第二增長(zhǎng)曲線（2026 年需求突破 50 萬噸，五年十倍增長(zhǎng)），疊加風(fēng)電、人形機(jī)器人等新興場(chǎng)景拉動(dòng)，四大核心品種（鋰、鈷、鎳、稀土）景氣度全面提升，價(jià)格中樞持續(xù)抬升，直接帶動(dòng)板塊企業(yè)業(yè)績(jī)修復(fù)。

經(jīng)過前期調(diào)整，當(dāng)前能源金屬板塊平均市盈率處于20-30倍區(qū)間，遠(yuǎn)低于歷史均值，處于歷史底部區(qū)域。同時(shí)，板塊龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)增幅度達(dá) 50%-200%，業(yè)績(jī)高增與估值低位形成鮮明反差，估值修復(fù)動(dòng)力強(qiáng)勁，具備較高的投資性價(jià)比，吸引資金布局推動(dòng)板塊上漲。

能源金屬產(chǎn)業(yè)鏈上中下游呈現(xiàn)差異化價(jià)值特征，其中上游礦產(chǎn)資源環(huán)節(jié)壁壘高、毛利率高（鋰毛利率 60%-70%，鈷鎳 40%-50%），且呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，企業(yè)議價(jià)能力強(qiáng)，受益于價(jià)格上行的彈性最大；中游冶煉加工環(huán)節(jié)雖同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)較強(qiáng)，但隨著鋰價(jià)回升，低成本產(chǎn)能企業(yè)盈利修復(fù)明顯；下游需求端的高景氣的直接傳導(dǎo)至上游，進(jìn)一步強(qiáng)化板塊投資邏輯。

國(guó)內(nèi)層面，戰(zhàn)略資源保護(hù)政策持續(xù)推進(jìn)，稀土、鋰等核心能源金屬開采配額嚴(yán)控、資源整合加速，保障行業(yè)有序發(fā)展；海外層面，主要資源國(guó)出口限制、產(chǎn)能管控等政策，進(jìn)一步收緊全球供給，疊加國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)扶持政策的持續(xù)落地，共同強(qiáng)化能源金屬板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值，為板塊上漲提供政策支撐。

每個(gè)交易日收盤后寫出我第二天的計(jì)劃，第二天中午12點(diǎn)到1點(diǎn)更新當(dāng)日的午評(píng)以及對(duì)前一天晚上計(jì)劃更新，記得購(gòu)買文章的朋友第二天中午再次點(diǎn)開文章，查看我計(jì)劃更新的內(nèi)容。