【盤面分析】

5月份全球金融市場(chǎng)進(jìn)入到新的一種走勢(shì)，之前是美伊問(wèn)題影響金融局勢(shì)，現(xiàn)在是石油不斷漲價(jià)引起民生恐慌，這也就導(dǎo)致了金融市場(chǎng)出現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)。從指數(shù)走勢(shì)來(lái)看仍然還是震蕩向上為主，但是外盤科技股開(kāi)啟分化崩盤的走勢(shì)，這樣的局面勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致A股出現(xiàn)跟盤走勢(shì)。現(xiàn)在A股最大的問(wèn)題仍然是沒(méi)有資金量關(guān)注，機(jī)構(gòu)資金倉(cāng)位高企，再加上外資尋求更容易上漲的賽道，這就導(dǎo)致了A股市場(chǎng)進(jìn)入到“內(nèi)斗”局面，多殺多的情況此起彼伏，所以很多投資者會(huì)感覺(jué)指數(shù)漲不漲，與自己賺錢關(guān)系并不大，賺錢始終“很難”！

騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)綠電作為能源轉(zhuǎn)型核心方向，政策支持體系日益完善且落地性強(qiáng)，為板塊上漲提供堅(jiān)實(shí)支撐。國(guó)家“雙碳”戰(zhàn)略下，“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃明確推動(dòng)可再生能源替代行動(dòng)，構(gòu)建清潔低碳能源體系，同時(shí)綠證制度不斷升級(jí)，明確綠證作為可再生能源電量環(huán)境屬性的唯一證明，完善核發(fā)、交易及核銷規(guī)則，推動(dòng)綠電市場(chǎng)化發(fā)展。2026 年以來(lái)，“算電協(xié)同” 納入國(guó)家戰(zhàn)略，四部門聯(lián)合印發(fā)相關(guān)行動(dòng)方案，推動(dòng)算力設(shè)施綠色低碳轉(zhuǎn)型，疊加可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重向高載能行業(yè)延伸，形成剛性需求約束，進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，降低投資不確定性。

三大指數(shù)集體低開(kāi)，滬指低開(kāi)0.53%，深成指低開(kāi)0.70%，創(chuàng)業(yè)板指低開(kāi)0.87%，兩市個(gè)股開(kāi)盤跌多漲少，題材板塊方面體育、醫(yī)療美容、稀有金屬等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，玻璃玻纖、地面兵裝、大基金持股等板塊表現(xiàn)較差。綠電概念反復(fù)走強(qiáng)，韶能股份2連板，中材節(jié)能一字漲停，大唐發(fā)電、晉控電力等紛紛跟漲，國(guó)家能源局等四部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)人工智能與能源雙向賦能的行動(dòng)方案》，明確提出要“促進(jìn)能源、算力、場(chǎng)景、數(shù)據(jù)、模型等要素高效協(xié)同”，構(gòu)建“算力、電力深度融合的算電協(xié)同發(fā)展機(jī)制”。

光纖概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，新能泰山5天3板，通光線纜漲超15%，匯源通信、唯科科技等紛紛跟漲，康寧和英偉達(dá)宣布建立長(zhǎng)期合作伙伴關(guān)系，以加強(qiáng)美國(guó)AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)?？祵帉⑿陆ㄈ颐绹?guó)工廠，把美國(guó)光連接產(chǎn)能提升10倍，光纖產(chǎn)量提升超過(guò)50%。算力租賃概念表現(xiàn)活躍，潤(rùn)建股份7天4板，利通電子、網(wǎng)宿科技等紛紛跟漲，CME集團(tuán)和GPU市場(chǎng)情報(bào)及基準(zhǔn)數(shù)據(jù)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者Silicon Data宣布，將于今年晚些時(shí)候推出算力期貨市場(chǎng)，目前正在等待監(jiān)管部門的審查。

電網(wǎng)設(shè)備概念反復(fù)走強(qiáng)，漢纜股份2連板，保變電氣、三變科技等紛紛跟漲，受Token需求飆升350%的推動(dòng)，超大規(guī)模云服務(wù)商（Hyperscalers）的2026年資本支出預(yù)測(cè)從4500億美元大幅上調(diào)至8000億美元。大摩預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)中心將面臨55GW的電力缺口。玻璃基板概念異動(dòng)拉升，彩虹股份漲停，新益昌漲超14%，沃格光電、壹石通等紛紛跟漲，SK集團(tuán)旗下SKC于近日宣布，計(jì)劃通過(guò)發(fā)行1173萬(wàn)股新股，籌集1.17萬(wàn)億韓元（約人民幣53億元），其中約5896億韓元用于玻璃基板業(yè)務(wù)，將由其子公司Absolix執(zhí)行。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周三依然弱勢(shì)震蕩，兩市個(gè)股跌多漲少，本周行情有點(diǎn)難，密切注意外盤走勢(shì)，指數(shù)一崩個(gè)股又要唱“很涼涼”！從行業(yè)分布來(lái)看，百億級(jí)私募比較青睞科技板塊：在一季度末百億級(jí)私募持倉(cāng)市值靠前的10家上市公司中，3家為電子行業(yè)企業(yè)，計(jì)算機(jī)行業(yè)和通信行業(yè)個(gè)股則各占2只，科技股合計(jì)達(dá)7只。接下來(lái)注意上證指數(shù)能否在4250點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周三表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，在5日線附近有明顯支撐，只不過(guò)中小盤股調(diào)整幅度較大，主要還是微盤股穩(wěn)不住，注意超跌反彈機(jī)會(huì)。今年已有91家上市公司完成資產(chǎn)出售。這些上市公司主要集中在工業(yè)機(jī)械、制藥、電氣、通信設(shè)備等行業(yè)。工業(yè)機(jī)械、電氣、通信設(shè)備是傳統(tǒng)的重資產(chǎn)行業(yè)，隨著邊緣資產(chǎn)的逐步出清，企業(yè)加速向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型。接下來(lái)注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在4000點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

全球知名指數(shù)編制公司MSCI公布5月審議結(jié)果。在本次調(diào)整中，MSCI中國(guó)指數(shù)新納入22只成份股，剔除24只；MSCI中國(guó)A股在岸指數(shù)新納入19只成份股、剔除16只。本次調(diào)整將于5月29日收盤后生效。在本次MSCI中國(guó)指數(shù)新納入的22只成份股中，包括1只港股、1只美股ADR，分別是中遠(yuǎn)海能、滿幫集團(tuán)；此外還有20只A股標(biāo)的，涉及光通信、新能源金屬等產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的。具體來(lái)看，包括光庫(kù)科技、天華新能、大金重工、大中礦業(yè)、廣合科技、長(zhǎng)芯博創(chuàng)、國(guó)城礦業(yè)、仕佳光子、菲利華、湖南裕能、永鼎股份、睿創(chuàng)微納、榮昌生物、科達(dá)利、百利天恒、華豐科技、盛科通信、長(zhǎng)飛光纖等。同時(shí)，MSCI中國(guó)指數(shù)本次剔除了24只成份股，包括中航科工、石頭科技、恒玄科技、首創(chuàng)證券、中信金融資產(chǎn)、閱文集團(tuán)、中國(guó)通號(hào)、中國(guó)建筑、和輝光電、格科微、公牛集團(tuán)等。

題材板塊中的電力、消費(fèi)電子、非金屬材料等概念是資金凈流入的主要參與板塊，地面兵裝、半導(dǎo)體、近端次新等概念是資金凈流出相對(duì)較大的板塊。騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)需求端迎來(lái)多重增量，算力需求爆發(fā)成為重要拉動(dòng)力量，數(shù)據(jù)中心綠電消費(fèi)占比被明確要求不低于 80%，預(yù)計(jì) 2030 年數(shù)據(jù)中心年耗電量將突破 4000 億千瓦時(shí)，綠電成為剛性需求；同時(shí)電解鋁、鋼鐵等五大高載能行業(yè)被納入消納責(zé)任體系，強(qiáng)制消費(fèi)需求大幅提升。供給端呈現(xiàn)規(guī)?；瘮U(kuò)張態(tài)勢(shì)，2026 年一季度綠電發(fā)電量同比增長(zhǎng) 18.2%，占全社會(huì)發(fā)電量比重達(dá) 29.7%，創(chuàng)下同期新高，預(yù)計(jì)年底非化石能源發(fā)電裝機(jī)占比將達(dá) 63%，太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)規(guī)模有望首次超過(guò)煤電，行業(yè)供需結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。

我國(guó)綠電產(chǎn)業(yè)已形成完整產(chǎn)業(yè)鏈，具備全球領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。風(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)鏈完善，光伏多晶硅、硅片等核心環(huán)節(jié)產(chǎn)量占全球 76% 以上，風(fēng)電整機(jī)制造企業(yè)占據(jù)全球前十中的 7 席，技術(shù)持續(xù)迭代推動(dòng)成本穩(wěn)步下降，疊加綠證價(jià)格大幅上漲（2026 年一季度均價(jià)同比增長(zhǎng) 2.17 倍），綠電企業(yè)盈利空間持續(xù)拓寬。同時(shí)，綠電直供、算電協(xié)同等新模式落地，如中國(guó)大唐中衛(wèi)云基地光伏電站投運(yùn)，實(shí)現(xiàn)綠電與算力需求直連，進(jìn)一步提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率和盈利穩(wěn)定性，降低行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前綠電板塊估值具備顯著優(yōu)勢(shì)，港股綠電 PB-LF 處于 0.6-0.9x 的歷史底部區(qū)間，A 股相關(guān)標(biāo)的也存在明顯估值修復(fù)需求。隨著行業(yè)從 “補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)” 轉(zhuǎn)向 “市場(chǎng)自立”，綠電的環(huán)境價(jià)值被重新估值，疊加碳價(jià)上漲帶動(dòng)綠證價(jià)值提升（預(yù)計(jì) 2027-2028 年綠證價(jià)值較當(dāng)前漲幅可達(dá) 103%-154%），板塊估值有望持續(xù)修復(fù)，為投資者提供估值與業(yè)績(jī)雙升的投資機(jī)會(huì)。

全球能源轉(zhuǎn)型加速，可再生能源成為應(yīng)對(duì)氣候變化的核心力量，我國(guó)綠證獲得 RE100 無(wú)條件認(rèn)可，打破國(guó)際化壁壘，為綠電企業(yè)拓展海外市場(chǎng)、提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力奠定基礎(chǔ)。同時(shí)，2035 年 NDC 目標(biāo)明確非化石能源消費(fèi)占比不低于 30%，對(duì)應(yīng)綠電長(zhǎng)期需求底線清晰，2026-2035 年風(fēng)光裝機(jī)年均新增規(guī)模較 “十四五” 提升超 50%，長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯穩(wěn)固，支撐板塊持續(xù)走強(qiáng)。

每個(gè)交易日收盤后寫出我第二天的計(jì)劃，第二天中午12點(diǎn)到1點(diǎn)更新當(dāng)日的午評(píng)以及對(duì)前一天晚上計(jì)劃更新，記得購(gòu)買文章的朋友第二天中午再次點(diǎn)開(kāi)文章，查看我計(jì)劃更新的內(nèi)容。