【盤面分析】

歐美股市繼續(xù)新高，特朗普來華友誼建交，這也是時隔9年來第一次美國總統(tǒng)來華，特別是在地緣政治局面高峰期的時候，這次來華的意義深遠，也將決定未來的經濟格局與盟友關系。美股在科技“七姐妹”的浪潮下不斷新高，A股也出現了科技股帶頭沖關的拉升行情，三大指數的成分股助力中科技表弟成為了絕對中軍，這也進一步說明科技改變時代的浪潮已經來臨?，F階段A股市場主流還是跟隨外盤為主，沒有明顯的利好推動，機構資金開始扎推科技以及部分個股，抱團取暖成為目前最為明顯的賺錢方式之一。

騎?？葱馨l(fā)現豬周期是豬肉板塊波動的核心底層邏輯，遵循 “價格上漲—產能擴張—價格下跌—產能出清—供需再平衡”的循環(huán)規(guī)律，本輪豬周期下行階段已持續(xù)接近40 月，遠超歷史平均水平，行業(yè)處于深度虧損的底部區(qū)間，繼續(xù)下行空間有限。當前產能去化趨勢明確，隨著前期淘汰母豬的傳導效應逐步顯現，后續(xù)生豬出欄量將持續(xù)減少，疊加下半年中秋、國慶等傳統(tǒng)消費旺季，供需兩端形成 “供減需增” 的格局，周期拐點逐步兌現，推動板塊估值修復。

三大指數集體高開，滬指高開0.32%，深成指高開0.70%，創(chuàng)業(yè)板指高開1.23%，兩市開盤紅盤個股千余只，題材板塊方面體育、工業(yè)氣體、燃氣等板塊表現較強，航天裝備、林業(yè)、玻璃玻纖等板塊表現較差。豬肉概念逆勢活躍，天域生物漲停，天邦食品漲停，巨星農牧、華統(tǒng)股份等紛紛跟漲，天域生物公告稱，4月公司銷售生豬6.71萬頭，環(huán)比增32.79%，存欄22.39萬頭，同比增68.04%。A 股市場具有提前反應行業(yè)趨勢的特點，在政策調控加碼、產能去化顯現的背景下，主力資金已開始悄悄布局豬肉板塊，近期多次出現主力資金凈流入，重點布局行業(yè)龍頭企業(yè)，為板塊上漲提供資金支撐。

綠電概念強勢延續(xù)，大唐發(fā)電7連板，韶能股份、京能電力等多股漲停，晉控電力、協(xié)鑫能科等紛紛漲幅靠前，印發(fā)《關于促進人工智能與能源雙向賦能的行動方案》，明確算電融合方向，提出2027年新能源與算力互動能力顯著提升、2030年AI算力清潔能源供應達世界先進水平。碳化硅概念再度活躍，天岳先進、晶升股份等多股漲超10%，斯達半導、英諾激光等紛紛跟漲，Citrini發(fā)布AI供應鏈報告，明確將SiC列為AI領域被嚴重忽略的核心主線。到2030年AI電源將占SiC電源市場的50%，襯底和設備需求有望增長近10倍。SiC在CoWoS先進封裝中的應用規(guī)模將超過電源市場。當前百億級市場，未來有望突破2000-3000億。

創(chuàng)新藥概念表現活躍，昂利康直線漲停走出2連板，多瑞醫(yī)藥、賽倫生物等紛紛跟漲，報告顯示，2025年我國藥品注冊申報和審結數量，雙雙創(chuàng)歷史新高。陶瓷基板概念反復走強，蒙娜麗莎走出5連板，科翔股份、中瓷電子等紛紛跟漲，隨著GPU功耗激增，高導熱陶瓷基板已成為全球AI巨頭破解芯片散熱瓶頸的剛需元件，全球陶瓷基板市場正處于規(guī)?？焖贁U張階段，2025年市場規(guī)模已達32.9億元，年復合增長率達18.69%，2026年全球市場規(guī)模預計進一步攀升至180億至200億人民幣，下游需求釋放確定性極高。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預判】

上證指數周四出現明顯調整，近期牛哥反復提示高位風險，有些文章還被平臺直接刪除了，不過做投資絕對好與不好都應該說出來，這才是真實的我！美股繼續(xù)新高，完全忽視4月PPI數據大幅超預期，同比上漲6%，月環(huán)比漲幅為2022年以來最大的事實。美國核心PPI同比上漲5.2%，為三年多來最高水平，這也是本周連續(xù)第二份高于預期的通脹報告。接下來注意上證指數能否在4220點之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數周四出現回調，但是從2010年上市以來至今這是歷史最高點位，市場將會產生巨大分歧，要向上直接看5000點，要是回調就是幾百點調整再來選擇方向。美股AI將通脹壓力化為無形，目前A股的創(chuàng)業(yè)板指數已經歷史新高，當前的行情只能采取“跟隨策略”，短期內基本面和估值對指數的影響已經接近于無。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數能否在4000點之上穩(wěn)住。

【淘金計劃】

5月以來已有超過1700家上市公司接待機構調研，環(huán)比大幅增長。從行業(yè)板塊看，機械設備超越電子成為機構調研最關注的行業(yè)，醫(yī)藥生物、電力設備等行業(yè)標的同樣受到機構重視。就投資機遇而言，人形機器人、中藥、電網、儲能等方向投資價值值得關注。從機構5月以來對上市公司的調研路徑看，百濟神州累計獲得146家機構關注，超越一眾電子行業(yè)熱門個股成為機構最為青睞的標的。

題材板塊中的工業(yè)氣體、豬肉、銀行等概念是資金凈流入的主要參與板塊，航天裝備、稀有金屬、產業(yè)互聯(lián)網等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發(fā)現前兩年豬肉價格高位時，養(yǎng)殖戶跟風擴產導致產能過剩，2026 年 1-2 月生豬屠宰量同比大幅增加，市場供過于求引發(fā)豬價大跌，養(yǎng)殖戶普遍虧損（一頭豬虧 200-400 元），進而引發(fā)散戶清欄退出、大企業(yè)主動減產淘汰低效母豬。截至 2026 年一季度末，全國能繁母豬存欄量已連續(xù) 9 個月環(huán)比下降，較 2025 年 6 月高點累計去化 3.4%，按照 6-9 個月的生豬生長周期，當前已進入供應收緊的節(jié)點，豬少價漲帶動板塊上行。此外，養(yǎng)殖戶經歷長期虧損后產生惜售心理，主動縮減出欄節(jié)奏，進一步加劇供應緊張，助推價格上漲。

春節(jié)后雖為傳統(tǒng)消費淡季，但隨著天氣轉暖，餐飲行業(yè)復蘇，聚餐、婚宴增多帶動豬肉需求回升；同時，端午節(jié)等節(jié)日臨近，商家提前備貨，形成短期需求高峰，為豬價上漲提供支撐，進而傳導至股市板塊。

A 股市場具有提前反應行業(yè)趨勢的特點，在政策調控加碼、產能去化顯現的背景下，主力資金已開始悄悄布局豬肉板塊，近期多次出現主力資金凈流入，重點布局行業(yè)龍頭企業(yè)，為板塊上漲提供資金支撐。同時，前期板塊長期低位震蕩磨底，市場對周期反轉的預期逐步升溫，疊加豬價階段性反彈帶來的情緒提振，進一步推動板塊上漲，但需注意短期供需仍有壓力，反彈持續(xù)性需關注產能去化進度與需求復蘇力度。

當前，行業(yè)產能去化趨勢明確，2026年3月新生仔豬數量17個月后首次同比下降，預示著后續(xù)生豬出欄量將持續(xù)減少。同時，隨著下半年中秋、國慶等傳統(tǒng)消費旺季的臨近，需求端將迎來階段性提升，供需兩端將形成“供減需增”的有利格局，豬周期拐點逐步兌現。A股市場具有提前反應行業(yè)趨勢的特點，周期反轉的預期提前傳導至資本市場，推動豬肉板塊估值從底部逐步修復，成為板塊上漲的核心邏輯之一。

需求端的逐步回暖為豬肉板塊上漲提供了重要支撐，盡管春節(jié)后為傳統(tǒng)消費淡季，但今年以來消費復蘇的態(tài)勢較為明顯。隨著天氣轉暖，餐飲行業(yè)持續(xù)復蘇，聚餐、婚宴等場景增多，帶動豬肉采購需求回升；同時，端午節(jié)等節(jié)日臨近，商家提前備貨，形成短期需求高峰，進一步拉動豬價上漲。

更值得關注的是，豬肉消費正發(fā)生結構性變革，為需求端提供了增量支撐。小包裝鮮肉、高品質豬肉（如黑豬、土豬）消費量穩(wěn)步增長，雙匯發(fā)展2026年一季報顯示，公司生鮮包裝產品銷量同比增長20.2%；同時，豬肉產品向休閑食品、預制菜等領域延伸，新希望旗下美好小酥肉單品銷售額持續(xù)增長，溫氏股份也新設肉食事業(yè)部推動食材業(yè)務升級。此外，豬肉出口呈現爆發(fā)式增長，2026年1-3月累計出口1.39萬噸，同比增長85.1%，有效消化國內過剩產能，進一步改善行業(yè)供需格局。

綜上，豬肉板塊的上漲并非單一因素作用，而是供給收緊、政策托底、周期拐點、需求回暖等多重因素共振的結果。其中，能繁母豬存欄量變化、政策調控力度、消費復蘇節(jié)奏是判斷板塊走勢的核心觀察點，后續(xù)隨著產能去化持續(xù)推進和消費需求進一步釋放，板塊有望延續(xù)估值修復行情。

每個交易日收盤后寫出我第二天的計劃，第二天中午12點到1點更新當日的午評以及對前一天晚上計劃更新，記得購買文章的朋友第二天中午再次點開文章，查看我計劃更新的內容。