在低利率時(shí)代，傳統(tǒng)理財(cái)收益日漸走低，投資者應(yīng)如何進(jìn)行資產(chǎn)配置？

根據(jù)中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2026年3月30日，代表無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平的10年期國(guó)債到期收益率已降至1.8063%，30年期國(guó)債到期收益率也僅為2.3286%，而1年期國(guó)債收益率更是低至1.2112%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司，截至2026年3月30日。）

與此同時(shí)，一場(chǎng)規(guī)模較大的存款到期潮正在襲來(lái)。中國(guó)人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人在2026年1月15日的新聞發(fā)布會(huì)上明確指出，2026年將有規(guī)模較大的三年期及五年期等長(zhǎng)期存款到期重新定價(jià)。

在這種“較大落差”的背景下，資金開始尋找新的投資方向，“固收+”這類以債券資產(chǎn)打底、適度配置權(quán)益資產(chǎn)的產(chǎn)品，開始成為資產(chǎn)配置版圖中的重要選擇之一。

01 固收大廠“做加法”，低中高波多元布局

談及固收投資，博時(shí)基金作為業(yè)內(nèi)的“固收大廠”，憑借深厚的投研積淀與強(qiáng)大的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建了獨(dú)具特色的「固收+」產(chǎn)品體系——從宏觀研判到細(xì)分資產(chǎn)定價(jià)，再到基金經(jīng)理個(gè)人能力發(fā)揮的系統(tǒng)化工程。

博時(shí)基金「固收+」的成功，首先源于其強(qiáng)大的平臺(tái)支持和完善的投資決策體系，這構(gòu)成了「固收+」產(chǎn)品和基金經(jīng)理運(yùn)作的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

從產(chǎn)品矩陣來(lái)看，從一級(jí)債基、二級(jí)債基到偏債混合型基金，博時(shí)基金構(gòu)建了層次分明、風(fēng)險(xiǎn)梯度清晰的產(chǎn)品圖譜，無(wú)論是追求相對(duì)穩(wěn)健的低波產(chǎn)品、還是希望在控制回撤前提下增強(qiáng)收益的中波產(chǎn)品，以及敢于捕捉市場(chǎng)彈性的高波產(chǎn)品，投資者有望在其中找到契合自己需求的選擇。

然而，真正的核心競(jìng)爭(zhēng)力更在于產(chǎn)品矩陣背后那套嚴(yán)謹(jǐn)而科學(xué)的決策體系。博時(shí)基金的「固收+」團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)了涵蓋動(dòng)態(tài)溝通、周度、月度、季度等多種形式的交流研判，充分共享內(nèi)外部研究成果，以指導(dǎo)投資方向。

正是這樣一套層層遞進(jìn)、環(huán)環(huán)相扣的機(jī)制，確保對(duì)股債等核心資產(chǎn)的每一次調(diào)整都經(jīng)過(guò)充分的論證，從而為產(chǎn)品的運(yùn)作奠定了科學(xué)的基礎(chǔ)。

如果說(shuō)大類資產(chǎn)配置決定了產(chǎn)品的方向，那么對(duì)細(xì)分資產(chǎn)的定價(jià)能力則決定了組合的厚度。博時(shí)基金在利率債、信用債、可轉(zhuǎn)債、股票四大領(lǐng)域，均構(gòu)建了精細(xì)化的研究體系。

宏觀利率層面，博時(shí)基金不僅覆蓋基本面數(shù)據(jù)，更深入到對(duì)銀行、理財(cái)子公司、外資等市場(chǎng)微觀主體行為的追蹤。

信用研究緊扣主體長(zhǎng)期存續(xù)能力，從產(chǎn)業(yè)債、城投債到金融債，均有針對(duì)性的評(píng)級(jí)模型。

轉(zhuǎn)債方面，從自上而下的視角，進(jìn)行各種指數(shù)的構(gòu)建；成立專門的轉(zhuǎn)債投資小組，整合內(nèi)外部資源，自下而上把握轉(zhuǎn)債的個(gè)券機(jī)會(huì)。

股票投資更是強(qiáng)調(diào)以絕對(duì)收益思路為導(dǎo)向，積極利用公司投研一體化資源，通過(guò)宏觀風(fēng)格判斷與中觀行業(yè)策略，精選高性價(jià)比標(biāo)的。

這些細(xì)致入微的研究，為博時(shí)「固收+」應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)提供了更為充足的底氣和信心。

02 博時(shí)基金「固收+」的未來(lái)：以投資者體驗(yàn)為核心！

展望未來(lái)，在低利率與市場(chǎng)波動(dòng)常態(tài)化的背景下，資產(chǎn)配置將更加依賴于系統(tǒng)化的風(fēng)險(xiǎn)管理與策略執(zhí)行能力。

對(duì)于“固收+”而言，其核心價(jià)值不僅體現(xiàn)在某一階段的市場(chǎng)表現(xiàn)，更在于通過(guò)多元資產(chǎn)與多維策略的結(jié)合，在不同市場(chǎng)環(huán)境中探索更具韌性的配置路徑。

在資管新規(guī)打破剛兌、市場(chǎng)波動(dòng)趨于常態(tài)的當(dāng)下，博時(shí)基金依托深厚的平臺(tái)積淀與精細(xì)化的運(yùn)作能力，持續(xù)推動(dòng)博時(shí)「固收+」的體系進(jìn)化，這一切最終都指向同一個(gè)目標(biāo)——提升投資者體驗(yàn)！

本文內(nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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