5月21日，A股三大指數(shù)迎來(lái)深度調(diào)整，跌幅均超2%，兩市更是出現(xiàn)超3萬(wàn)億巨量成交額。

截至收盤，上證指數(shù)跌2.04%，深證成指跌2.07%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.35%，科創(chuàng)50跌3.7%。兩市僅有600只股票飄紅，超4400只個(gè)股下跌，兩市成交額更是放大至3.48萬(wàn)億元。

機(jī)場(chǎng)航運(yùn)板塊漲幅居前，$春秋航空(601021)$、$吉祥航空(603885)$、$中國(guó)東航(600115)$、南方航空（600029.SH）、中國(guó)國(guó)航（601111.SH）均上漲。

國(guó)海證券發(fā)布研報(bào)稱，2026年航空行業(yè)供給持續(xù)收緊，需求仍維持穩(wěn)增。5月上旬行業(yè)票價(jià)延續(xù)上漲，扣油價(jià)同比仍有增加。5月上旬原油價(jià)格高位震蕩，月度均價(jià)較去年5月全月中樞價(jià)同比上漲66%。同時(shí)，5月國(guó)內(nèi)航油出廠價(jià)也進(jìn)一步上調(diào)，價(jià)格突破11000元/噸，同比上漲112%。受制于成本壓力，進(jìn)入5月后航司周度減班情況較上月增多，部分航司4月國(guó)內(nèi)線ASK同比增速已有下降。供給縮減、航線收益平均水平提高。

人形機(jī)器人、電機(jī)概念走強(qiáng)，三協(xié)電機(jī)（920100.BJ）漲超14%，奕帆傳動(dòng)（301023.SZ）、科力爾（002892.SZ）、方正電機(jī)（002196.SZ）、臥龍電驅(qū)（600580.SH）、江蘇雷利（300660.SZ）、大洋電機(jī)（002249.SZ）上漲。

中金公司認(rèn)為，人形機(jī)器人整機(jī)電機(jī)搭載數(shù)量大幅高于傳統(tǒng)工業(yè)機(jī)器人，整機(jī)普遍搭載數(shù)十臺(tái)專用電機(jī)，軀體關(guān)節(jié)多采用無(wú)框力矩電機(jī)，手部靈巧結(jié)構(gòu)大量配置空心杯電機(jī)，整體電機(jī)用量及品類需求顯著擴(kuò)容。伴隨人形機(jī)器人技術(shù)發(fā)展，自由度提升有望進(jìn)一步打開單臺(tái)用量與價(jià)值量空間。保守測(cè)算，2030年全球人形機(jī)器人電機(jī)市場(chǎng)空間約51億元；若銷量達(dá)到百萬(wàn)臺(tái)，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間約150億元。

證券、銀行等大金融板塊異動(dòng)，華安證券（600909.SH）、國(guó)元證券（000728.SZ）、招商證券（600999.SH）、東方財(cái)富（300059.SZ）、中信建投（601066.SH）上漲。

開源證券認(rèn)為，頭部券商10倍PE歷史底部，價(jià)值凸顯，左側(cè)超額開啟。中證金減持、再融資擔(dān)憂、風(fēng)格極致和美伊戰(zhàn)爭(zhēng)是2025Q3以來(lái)券商超額承壓的主因，頭部券商P/E再次回到10倍歷史大底，超額收益回到924之前的水平。估值見底，左側(cè)布局階段來(lái)臨，超額收益開啟。

跌幅榜上，半導(dǎo)體、存儲(chǔ)芯片、光纖概念成為“重災(zāi)區(qū)”，上海合晶（688584.SH）大跌超16%，中芯國(guó)際（688981.SH）、富創(chuàng)精密（688409.SH）、利揚(yáng)芯片（688135.SH）、艾森股份（688720.SH）、中科儀（920186.BJ）、東芯股份（688110.SH）、長(zhǎng)光華芯（688048.SH）、通鼎互聯(lián)（002491.SZ）均下挫。

鋰電、光伏、電網(wǎng)設(shè)備、煤炭、商業(yè)航天等板塊亦紛紛走弱，阿特斯（688472.SH）、時(shí)創(chuàng)能源（688429.SH）、宇邦新材（301266.SZ）、海優(yōu)新材（688680.SH）、禾邁股份（688032.SH）、雙杰電氣（300444.SZ）、澤宇智能（301179.SZ）、中元股份（300018.SZ）、寶勝股份（600973.SH）、金盤科技（688676.SH）下挫。

作者：飛魚