編者按：為壓實(shí)證券公司做好金融“五篇大文章”的主體責(zé)任，完善相關(guān)考核評(píng)價(jià)激勵(lì)機(jī)制，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)于2025年9月修訂《證券公司做好金融“五篇大文章”專項(xiàng)評(píng)價(jià)辦法（試行）》。

新華財(cái)經(jīng)與面包財(cái)經(jīng)依托協(xié)會(huì)披露的券商債券主承銷專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，形成系列專題進(jìn)行分析。本篇為科技金融篇。

2026年5月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)披露2026年一季度證券公司債券（含企業(yè)債券）承銷業(yè)務(wù)專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，科技創(chuàng)新債券承銷持續(xù)擴(kuò)容，共有61家機(jī)構(gòu)參與主承銷，較上年同期增加21家；承銷債券232只，同比增長(zhǎng)116.82%；承銷規(guī)模達(dá)1985.28億元，同比增長(zhǎng)90.36%。

從各家券商的承銷家數(shù)排名來看，中信證券、中信建投、國(guó)泰海通等第一梯隊(duì)排名穩(wěn)健，中游券商排名波動(dòng)較大。（注：?jiǎn)沃粋蒒家證券公司聯(lián)席主承銷的，每家證券公司的主承銷家數(shù)按1/N計(jì)算，因此承銷家數(shù)會(huì)出現(xiàn)小數(shù)點(diǎn)）

承銷規(guī)模排名方面，中信證券、中信建投、國(guó)泰海通等頭部券商承銷金額較去年同期大幅提升，東方證券、第一創(chuàng)業(yè)承銷保薦、銀河證券等同比規(guī)模大幅提升。

專項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)：重點(diǎn)關(guān)注科技金融，分值遠(yuǎn)超其他指標(biāo)

根據(jù)《證券公司做好金融“五篇大文章”專項(xiàng)評(píng)價(jià)辦法(試行)》，評(píng)價(jià)指標(biāo)體系由定量評(píng)價(jià)指標(biāo)、定性評(píng)價(jià)指標(biāo)及附加項(xiàng)指標(biāo)組成。

定量評(píng)價(jià)指標(biāo)反映證券公司對(duì)科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融等重點(diǎn)領(lǐng)域貢獻(xiàn)度及相關(guān)能力。其中，科技金融指標(biāo)主要反映證券公司對(duì)科技領(lǐng)域投融資及并購重組服務(wù)情況，即科技領(lǐng)域債券融資、股權(quán)融資、并購重組交易、股權(quán)投資、私募股權(quán)創(chuàng)投基金投資等。具體包括科技創(chuàng)新債券承銷金額及數(shù)量、科技型企業(yè)股權(quán)融資金額及數(shù)量、科技型企業(yè)重大資產(chǎn)重組交易金額及數(shù)量、證券公司另類子公司直接投資于非上市非掛牌的科技型企業(yè)金額、證券公司私募子公司（含下設(shè)的二級(jí)管理子公司）管理的私募股權(quán)創(chuàng)投基金投向科技型企業(yè)的金額。

打分方面，定量評(píng)價(jià)占90分，定性評(píng)價(jià)占10分，附加項(xiàng)分值為5分。在定量評(píng)價(jià)的各項(xiàng)指標(biāo)中，科技金融指標(biāo)總共占50分，涵蓋科技領(lǐng)域債券融資、科技領(lǐng)域股權(quán)融資、科技領(lǐng)域并購重組交易、科技領(lǐng)域股權(quán)投資、科技領(lǐng)域私募股權(quán)投資等。

科技創(chuàng)新債券承銷家數(shù)：中信證券、中信建投等龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)

根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2026年一季度，參與科技創(chuàng)新債券主承銷的證券公司共61家，同比增加21家；承銷232只債券，同比增長(zhǎng)116.82%；承銷規(guī)模達(dá)1985.28億元，同比增長(zhǎng)90.36%。

承銷項(xiàng)目家數(shù)層面，中信證券以26.93家穩(wěn)居首位，中信建投以22.94家位列第二；國(guó)泰海通、中金公司、華泰聯(lián)合的承銷家數(shù)均突破10家，廣發(fā)證券則緊跟其后，共同構(gòu)成科創(chuàng)債主承銷第一梯隊(duì)。

圖1：證券公司主承銷科技創(chuàng)新債券家數(shù)

與2025年一季度數(shù)據(jù)橫向?qū)Ρ瓤梢?，承銷家數(shù)排名前6位的券商未發(fā)生變動(dòng)，而中游券商的季度排名則呈現(xiàn)較大波動(dòng)。多數(shù)券商承銷家數(shù)實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)，其中中信證券、中信建投、國(guó)泰海通等頭部券商的承銷家數(shù)漲幅更為突出；西部證券、中德證券等機(jī)構(gòu)的承銷家數(shù)排名出現(xiàn)同比回落。

對(duì)比2025年全年排名，申港證券、華創(chuàng)證券、東北證券等機(jī)構(gòu)持續(xù)發(fā)力科技創(chuàng)新債券承銷業(yè)務(wù)，排名實(shí)現(xiàn)顯著提升；光大證券、財(cái)達(dá)證券等機(jī)構(gòu)的排名則較2025年年末出現(xiàn)下滑。

科技創(chuàng)新債券承銷規(guī)模：東方證券、第一創(chuàng)業(yè)等承銷規(guī)模同比大增

科技創(chuàng)新債券承銷規(guī)模方面，中信證券以334.8億元位居首位，中信建投、國(guó)泰海通規(guī)模超過200億元。

圖2：證券公司主承銷科技創(chuàng)新債券金額

相較于2025年一季度，中信證券、中信建投、國(guó)泰海通等頭部券商承銷金額大幅提升，東方證券、第一創(chuàng)業(yè)承銷保薦、銀河證券等同樣實(shí)現(xiàn)承銷規(guī)模大幅提升。相比之下，西部證券、光大證券等承銷金額同比減少超10億元。

對(duì)比2025年全年排名，華創(chuàng)證券、申港證券、東北證券的排名在2026年一季度大幅提升，這3家券商在一季度科技創(chuàng)新債券承銷規(guī)模已超過2025年全年水平。

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