本文來(lái)源：時(shí)代商業(yè)研究院 作者：時(shí)代商業(yè)研究院

來(lái)源|時(shí)代商業(yè)研究院

作者|實(shí)習(xí)生陳嘉婕、鄭琳

編輯|鄭琳

2026年5月5日，廈門(mén)科拓通訊技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“科拓股份”）第三次向港交所遞交主板上市申請(qǐng)，聯(lián)席保薦人為中金公司及民銀資本。

招股書(shū)顯示，科拓股份是一家智慧停車(chē)空間運(yùn)營(yíng)商，致力于通過(guò)技術(shù)連接城市停車(chē)的人、車(chē)、場(chǎng)三要素。該公司提供覆蓋數(shù)智化停車(chē)系統(tǒng)、數(shù)智化停車(chē)管理服務(wù)及停車(chē)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的全棧式、跨場(chǎng)景業(yè)務(wù)組合。根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)報(bào)告，按2024年的相關(guān)收益計(jì)算，科拓股份是中國(guó)智慧停車(chē)空間運(yùn)營(yíng)行業(yè)第二名，市場(chǎng)份額為3.3%。該公司聲稱(chēng)其業(yè)務(wù)模式使其成為業(yè)內(nèi)少數(shù)幾家一體化智慧停車(chē)空間運(yùn)營(yíng)商之一。

業(yè)務(wù)方面，科拓股份的業(yè)務(wù)線包括數(shù)智化停車(chē)系統(tǒng)、數(shù)智化停車(chē)管理服務(wù)及停車(chē)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)。2025年，數(shù)智化停車(chē)系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入占比為57.5%，數(shù)智化停車(chē)管理服務(wù)業(yè)務(wù)收入占比為21.2%，停車(chē)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比為21.1%。數(shù)智化停車(chē)系統(tǒng)業(yè)務(wù)主要銷(xiāo)售一體化智慧停車(chē)軟硬件及終端應(yīng)用，涵蓋封閉車(chē)場(chǎng)、路內(nèi)停車(chē)位、人行管理及多車(chē)場(chǎng)管理場(chǎng)景。數(shù)智化停車(chē)管理服務(wù)業(yè)務(wù)為停車(chē)場(chǎng)出入口車(chē)道或整個(gè)停車(chē)場(chǎng)提供管理服務(wù)，通常按月收取固定服務(wù)費(fèi)。停車(chē)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)包括綜合運(yùn)營(yíng)服務(wù)、增值運(yùn)營(yíng)服務(wù)及平臺(tái)型服務(wù)，旨在實(shí)現(xiàn)停車(chē)場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)值最大化。

財(cái)務(wù)方面，2023年至2025年，科拓股份總收入分別為7.38億元、8.00億元及8.31億元，同期年內(nèi)溢利及全面收益總額分別為0.87億元、0.87億元及0.94億元。整體毛利率在2025年為46.4%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額在2023年至2025年分別為1.82億元、0.66億元及1.44億元。截至2025年12月31日，該公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為1.91億元。

運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)方面，截至2025年12月31日，科拓股份服務(wù)了30644個(gè)停車(chē)場(chǎng)，覆蓋大型商業(yè)綜合體、寫(xiě)字樓、住宅社區(qū)、公共設(shè)施、酒店、景區(qū)、學(xué)校、醫(yī)院及物流園區(qū)等多種場(chǎng)景。該公司在福建廈門(mén)及重慶擁有兩個(gè)生產(chǎn)廠房，并正在廈門(mén)新建一處生產(chǎn)基地以擴(kuò)大產(chǎn)能。

客戶(hù)與供應(yīng)商方面，科拓股份客戶(hù)集中度較低，2025年向前五大客戶(hù)的銷(xiāo)售收入占比為10.5%，其中最大客戶(hù)占比為3.0%。該公司的客戶(hù)主要包括房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、物業(yè)管理公司及停車(chē)場(chǎng)管理公司。供應(yīng)商方面，2025年向前五大供應(yīng)商的采購(gòu)額占比為17.4%，其中最大供應(yīng)商占比為5.4%。供應(yīng)商主要包括硬件組件和其他原材料供應(yīng)商，以及建筑外包和外包生產(chǎn)服務(wù)供應(yīng)商。

股東方面，孫龍喜及黃小芬通過(guò)直接持股及控制廈門(mén)鏵龍電子有限公司，并根據(jù)一致行動(dòng)人士協(xié)議，共同控制科拓股份約53.65%的投票權(quán)，為控股股東。另外，該公司曾于2017年4月首次申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO后主動(dòng)撤回，2021年6月二次申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO后于2022年8月被否。

科拓股份面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)、停車(chē)位供需失衡及停車(chē)資源使用效率低等傳統(tǒng)行業(yè)痛點(diǎn)可能制約市場(chǎng)增長(zhǎng)、無(wú)法持續(xù)創(chuàng)新、客戶(hù)合約續(xù)簽風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格波動(dòng)，以及先前A股上市申請(qǐng)未獲批準(zhǔn)的歷史等。此次上市募資擬用于技術(shù)研發(fā)、業(yè)務(wù)拓展及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

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