編者按：證監(jiān)會(huì)《公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)指引》于3月1日正式實(shí)施?！吨敢芬髽I(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的選取和使用應(yīng)當(dāng)遵循基金份額持有人利益優(yōu)先原則，并符合代表性、客觀性、持續(xù)性、約束性等要求。

近日，富國(guó)基金、招商基金、興證全球基金等公募基金管理人公告擬對(duì)旗下多只存量基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，自2026年6月1日起生效，涉及基金總規(guī)模近4000億元，包含主動(dòng)權(quán)益型、債券型、QDII、FOF等各類(lèi)基金產(chǎn)品。

調(diào)整后的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)能更準(zhǔn)確地反映基金的真實(shí)投資方向、資產(chǎn)配置比例和風(fēng)險(xiǎn)特征，有利于投資者做出更匹配自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的選擇。同時(shí)，基準(zhǔn)成為硬約束，也將倒逼基金經(jīng)理在給定風(fēng)格框架內(nèi)深耕，減少“風(fēng)格漂移”等行為。

主動(dòng)權(quán)益基金：富國(guó)基金、興證全球基金等提升股票權(quán)重

主動(dòng)權(quán)益基金方面，富國(guó)基金旗下富國(guó)改革動(dòng)力混合型證券投資基金根據(jù)過(guò)往倉(cāng)位情況，將基準(zhǔn)中的股票資產(chǎn)的基準(zhǔn)要素權(quán)重從60%提高到90%，將基準(zhǔn)中的債券資產(chǎn)的基準(zhǔn)要素權(quán)重從40%降低到10%。

該基金原業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中證 800 指數(shù)收益率×60%+中債綜合指數(shù)收益率×40%。調(diào)整后的新業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中證 A500 指數(shù)收益率*90%+中債-國(guó)債總財(cái)富 （1-3年）指數(shù)收益率*10%。

興證全球基金旗下興全趨勢(shì)投資混合型證券投資基金（LOF）近年來(lái)的實(shí)際權(quán)益?zhèn)}位高于現(xiàn)有基準(zhǔn)中的權(quán)益比例，因此相應(yīng)調(diào)高了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中的權(quán)益比例。

債券型基金：招商基金、大成基金調(diào)整基準(zhǔn)，更貼合實(shí)際債券投資策略

債券型基金方面，招商基金旗下的招商安盈債券型證券投資基金根據(jù)過(guò)往股票和債券的倉(cāng)位情況，本次調(diào)整增設(shè)股票指數(shù)要素，調(diào)降原業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中債券指數(shù)要素的權(quán)重。

該基金在債券投資中主要基于對(duì)國(guó)家財(cái)政政策、貨幣政策的深入分析以及對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)跟蹤，采用久期匹配下的主動(dòng)性投資策略，重點(diǎn)關(guān)注信用類(lèi)債券，預(yù)期組合久期整體偏向于中短久期，將債券指數(shù)要素調(diào)整為中債-優(yōu)選投資級(jí)信用債全價(jià)(1-3年)指數(shù)，更貼合實(shí)際債券投資策略。

該基金原來(lái)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中債綜合全價(jià)（總值）指數(shù)收益率，調(diào)整后業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中債-優(yōu)選投資級(jí)信用債全價(jià)(1-3 年)指數(shù)收益率×82%+中證紅利指數(shù)收益率 ×18%。

大成基金旗下大成景盛一年定期開(kāi)放債券型證券投資基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由“中債綜合指數(shù)（全價(jià)）收益率*80%+滬深 300 指數(shù)收益率*20%”調(diào)整為“中債-綜合全價(jià)（1-3年）指數(shù)收益率*85%+滬深 300 指數(shù)收益率*15%”。

關(guān)于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素的債券部分方面，大成基金表示該基金基于宏觀市場(chǎng)判斷和信用環(huán)境的變化，重點(diǎn)投資于久期與投資目標(biāo)相匹配的債券類(lèi)資產(chǎn)。綜合考慮基準(zhǔn)指數(shù)與產(chǎn)品定位和投資風(fēng)格的匹配度，同時(shí)兼顧考慮基準(zhǔn)指數(shù)的表征性、認(rèn)可度，以及基準(zhǔn)指數(shù)券種、久期、信用等級(jí)分布特征等，基金債券部分的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素由“中債綜合指數(shù)（全價(jià)）”調(diào)整為“中債-綜合全價(jià)（1-3 年）指數(shù)”。

FOF基金及QDII基金：景順長(zhǎng)城基金、天弘基金等機(jī)構(gòu)調(diào)整基準(zhǔn)

FOF基金方面，景順長(zhǎng)城基金旗下景順長(zhǎng)城保守養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型基金中基金(FOF) 此次基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整同時(shí)涉及更換業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素和調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的要素權(quán)重。

該基金將代表固定收益類(lèi)資產(chǎn)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素由“中證全債指數(shù)”調(diào)整為“中證純債債券型基金指數(shù)”，將代表境內(nèi)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素由“中證 800 指數(shù)”調(diào)整為“中證偏股型基金指數(shù)”，將代表境外權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素由“恒生指數(shù)”調(diào)整為“MSCI 發(fā)達(dá)市場(chǎng)指數(shù)（MSCI World Index）”。

QDII基金方面，天弘基金旗下天弘全球新能源汽車(chē)股票型證券投資基金（QDII-LOF）原業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：標(biāo)普 Kensho 電動(dòng)車(chē)行業(yè)指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*90%+人民幣活期存款利率(稅后)*10%。調(diào)整后的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中證港美上市全球智能汽車(chē)主題指數(shù)（人民幣）收益率*60%+中證新能源汽車(chē)指數(shù)收益率*30%+人民幣活期存款基準(zhǔn)利率*10%。

公司表示，變更業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)主要是為了更好地滿(mǎn)足基金合同對(duì)于投資市場(chǎng)分布的要求，同時(shí)考慮了產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、成長(zhǎng)空間及投資價(jià)值，綜合判斷后選擇新基準(zhǔn)。

2026年4月，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《基金管理公司績(jī)效考核管理指引》指出，基金管理公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金經(jīng)理過(guò)去三年管理主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)對(duì)比、基金利潤(rùn)率的不同情形建立階梯化的績(jī)效薪酬調(diào)整機(jī)制。

此次首批基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的集中調(diào)整，是公募基金行業(yè)投資文化、考核機(jī)制和產(chǎn)品治理的一次系統(tǒng)性升級(jí)。

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