作為A股“牛市旗手”，證券板塊歷來是市場上行周期中，頗受資金關(guān)注的核心標(biāo)的之一。立足當(dāng)前，在利好政策持續(xù)出臺、券商板塊基本面夯實(shí)、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升等多重邏輯共振下，證券主題ETF作為一鍵配置相關(guān)板塊的高效工具，近期持續(xù)獲資金增持。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，證券ETF富國(515850)已連續(xù)七周實(shí)現(xiàn)份額凈流入。

據(jù)悉，為助力場外投資者把握券商板塊投資機(jī)遇，量化大廠富國基金旗下的富國中證全指證券公司ETF發(fā)起式聯(lián)接基金(A類027508/C類027509)正在發(fā)行中。該基金通過投資于證券ETF富國，緊密跟蹤中證全指證券公司指數(shù)(399975.SZ，下稱“證券公司指數(shù)”)，力爭實(shí)現(xiàn)跟蹤偏離度與跟蹤誤差最小化，追求與業(yè)績比較基準(zhǔn)相似的收益表現(xiàn)。

政策支持疊加居民資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化 券商板塊或邁入新景氣周期

近期，八部門聯(lián)合整治非法跨境證券活動(dòng)的政策“靴子”落地，推動(dòng)國內(nèi)券商板塊迎來增量利好。業(yè)內(nèi)分析機(jī)構(gòu)指出，此舉有助于提升國內(nèi)券商在經(jīng)紀(jì)、兩融與財(cái)富管理業(yè)務(wù)上的市場份額。此外，從長期趨勢來看，隨著居民財(cái)富持續(xù)增長、資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化，權(quán)益資產(chǎn)配置比例穩(wěn)步提升，券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)規(guī)?；?qū)⒎€(wěn)健擴(kuò)張，推動(dòng)行業(yè)從通道型服務(wù)向買方投顧模式轉(zhuǎn)型。這一進(jìn)程將為券商貢獻(xiàn)穩(wěn)定的低波動(dòng)收入，有效平滑傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)與自營業(yè)務(wù)的周期性波動(dòng)，為行業(yè)景氣度的長期上行奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

從基本面和估值維度來看，券商板塊同樣具備良好的投資價(jià)值。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月31日，證券公司指數(shù)成分股一季度主營業(yè)務(wù)收入中位數(shù)同比增長22.57%，凈利潤中位數(shù)同比增長26.80%，盈利端實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。從估值角度來看，截至2026年5月27日，該指數(shù)市盈率為14.42倍，處于近十年1.65%的極低分位水平，擁有較高的安全邊際，配置性價(jià)比較突出。

錨定券商板塊新機(jī)遇 量化大廠富國基金補(bǔ)齊場外布局工具

公開資料顯示，此次正在發(fā)行的富國中證全指證券公司ETF發(fā)起式聯(lián)接基金(A類027508/C類027509)以證券ETF富國(515850)為目標(biāo)ETF，以緊密跟蹤證券公司指數(shù)為投資目標(biāo)。

據(jù)悉，證券公司指數(shù)是一只純?nèi)绦袠I(yè)指數(shù)，目前共有49只成分股，均為頭部及優(yōu)質(zhì)中小券商。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年5月27日，指數(shù)成分股平均市值達(dá)704.85億元;其中，11只成分股為千億級巨頭，32只成分股的總市值不足500億元。指數(shù)整體呈現(xiàn)出“頭部集中、梯隊(duì)分明”的市值特征，既具備龍頭券商的規(guī)模優(yōu)勢，也包含中小券商的成長彈性。

從個(gè)股集中度來看，前十大成分股的權(quán)重占比合約60.39%，包括中信證券、東方財(cái)富、國泰海通、華泰證券、廣發(fā)證券等各業(yè)務(wù)線龍頭，而頭部公司憑借資本實(shí)力、客戶基礎(chǔ)等優(yōu)勢，有望在創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)中享有更多紅利。因此，證券公司指數(shù)便于投資者捕捉由頭部券商主導(dǎo)的板塊貝塔收益。而證券ETF富國及其聯(lián)接基金通過指數(shù)化配置，致力于為場內(nèi)、場外投資者打造把握行業(yè)行情、分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的高效工具。

值得一提的是，富國中證全指證券公司ETF聯(lián)接基金的目標(biāo)ETF——證券ETF富國(515850)歷史業(yè)績表現(xiàn)較優(yōu)。根據(jù)基金季報(bào)數(shù)據(jù)，截至2026年3月31日，證券ETF富國自2020年1月21日成立以來的累計(jì)凈值增長率為27.24%，相較于-8.86%的同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率，實(shí)現(xiàn)了36.10%的超額回報(bào)。

富國基金作為國內(nèi)ETF事業(yè)的積極參與者，于2009年較早地組建了量化投資團(tuán)隊(duì)。在17年的發(fā)展歷程中，全面布局旗下ETF產(chǎn)品線，致力于為投資者打造多元化、全譜系的資產(chǎn)配置工具。其中，行業(yè)主題ETF廣泛覆蓋科技制造、消費(fèi)、醫(yī)藥、金融、周期等，主流寬基ETF包括首批跟蹤中證A500指數(shù)的A500ETF富國、首批跟蹤中證A50指數(shù)的A50ETF富國以及首只跟蹤上證指數(shù)的上證指數(shù)ETF富國等，為投資者配置底層資產(chǎn)提供高效工具;此外，跨境、商品、策略及固收類ETF亦有涉及，進(jìn)一步豐富了多資產(chǎn)配置選擇，構(gòu)建了覆蓋不同市場和風(fēng)格的指數(shù)投資矩陣。

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