6月1日，中信保誠人壽發(fā)布《2021年資本補充債券2026年付息及兌付公告》。該債券發(fā)行總額40億元，債券利率4.3%。付息兌付日期為6月10日。

此前，5月29日，發(fā)布了《2026年無固定期限資本債券(第二期)募集說明書》，公司擬發(fā)行40億元，用于補充核心二級資本，提高償付能力。

過去幾年市場利率下行，資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良的保險公司發(fā)行的資本補充債券即為自身解決資金需求，也為固收市場提供了良好的投資標(biāo)的。

中信保誠人壽2025年營收與利潤均較上年有明顯的增長。全年實現(xiàn)凈利潤50億元，創(chuàng)成立以來新高；保險業(yè)務(wù)收入337億元，同比增長12%。但是，該公司發(fā)布的季度財報顯示，2026年一季度，該公司營業(yè)收入與利潤較上年同期均有較為顯著的下滑，尤其營收同比下降超過30%。

背后原因如何？哪些業(yè)務(wù)拖累了中信保誠的季度業(yè)績？

一季度營收利潤雙降，公允價值變動收益虧損超23億

財報顯示，2026年一季度，中信保誠人壽的保險業(yè)務(wù)收入為152億元，較2025年同期的103.87億元增長46.34%，然而公司整體業(yè)績出現(xiàn)下滑。

2026年一季度，中信保誠人壽實現(xiàn)營收36.1億元，較上年同期下降33.88%；歸母凈利潤為6.81億元，同比下降13.13%。從近五年數(shù)據(jù)來看，2022年至2024年，公司一季度營收均保持在百億以上。

從財報數(shù)據(jù)來看，公允價值變動收益成為公司成營收下滑的主要原因。2026年一季度，公司的公允價值變動收益虧損23.02億元，而2025年同期公允價值變動收益為6.51億元。

2026年一季度公司的投資收益率（合并口徑下）為0.61%，較2025年一季度的1.16%，下降了0.55個百分點。

綜合償付能力充足率下降

除經(jīng)營業(yè)績外，中信保誠人壽的核心監(jiān)管指標(biāo)也值得關(guān)注。

2026年第一季度，中信保誠人壽綜合和核心償付能力充足率分別為204.2%和126.6%，較上一季度相比，綜合償付能力充足率下降4.1個百分點，核心償付能力充足率則提升4.3個百分點。

公司表示，一季度核心償付能力充足率增長主要由于公司發(fā)行了永續(xù)債50億。而綜合償付能力充足率下降則由于負債端750曲線持續(xù)下行增提準(zhǔn)備金、其他綜合收益減少以及市場風(fēng)險最低資本增加。

歷史信息顯示，2024年二季度，公司的核心償付能力充足率降至86.58%，高于達標(biāo)線，低于行業(yè)均值。國家金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年二季末人身險公司核心償付能力充足率為115.7%。2024年公司啟動了兩輪合計50億元的增資，提升償付能力。

2026年5月29日，中信保誠人壽發(fā)布了《2026年無固定期限資本債券(第二期)募集說明書》，擬發(fā)行40億元，用于補充核心二級資本，提高償付能力。