格隆匯6月3日｜6月3日午盤，創(chuàng)業(yè)板指漲3.97%，突破4200點創(chuàng)歷史新高。CPO概念爆發(fā)，“易中天”集體新高——天孚通信漲14.56%，中際旭創(chuàng)漲超10%，新易盛漲近9%，太辰光、依米康、金信諾等紛紛大漲。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF招商（159243）放量大漲6.62%，刷新上市以來新高。

業(yè)內分析認為，市場熱度的持續(xù)升溫，離不開產業(yè)層面的技術迭代與產能擴張。1.6T光模塊被視為下一階段的核心增長引擎，中際旭創(chuàng)、新易盛等頭部企業(yè)已實現(xiàn)批量出貨或客戶交付，預計2026年將成為1.6T產品商業(yè)化的元年，2027年出貨量有望大幅放量。與此同時，800G光模塊仍是當前市場的主力產品，國內廠商在全球的市占率已突破六成，競爭優(yōu)勢持續(xù)擴大。

在技術路徑方面，硅光滲透率快速提升，CPO、NPO等新型封裝技術加速布局。其中，CPO預計2026年開始小規(guī)模量產，NPO則有望在2027年下半年導入量產。上游環(huán)節(jié)方面，EML芯片、DSP芯片及磷化銦襯底等關鍵材料的供應緊張局面，正隨著產能擴張與硅光替代方案推進而逐步緩解。

行業(yè)高景氣之下，具備高“光模塊”含量的指數工具成為資金布局的重點抓手。資料顯示，截至5月31日，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數中“光模塊”含量超57%，對“易中天”（新易盛18%、中際旭創(chuàng)21%、天孚通信11%）等龍頭均有重點布局，相較同類指數展現(xiàn)出更強的盈利彈性。

基本面看，近三年，該指數漲幅達266%，顯著跑贏科創(chuàng)AI、CS人工智能等同類指數；同時2025年歸母凈利潤增速預期高達127.36%，遠超創(chuàng)業(yè)板指整體水平，景氣度與成長性有望形成雙重共振。

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