化工板塊震蕩分化之際，紅星發(fā)展（600367.SH）走出獨立超級行情，強勢領(lǐng)跑新材料賽道。

6月5日，紅星發(fā)展（600367.SH）盤中沖高封至漲停，股價最高觸及51.68元/股，創(chuàng)歷史新高，此前更是走出一波8天6板的凌厲上升行情。這波行情主要得益于公司周期產(chǎn)品漲價、AI高端新材料需求放量、新增產(chǎn)能落地等多重利好共振，疊加其國內(nèi)無機鹽資源稟賦、技術(shù)壁壘與穩(wěn)健的基本面，公司未來發(fā)展被廣泛看好，引得多路資金扎堆布局。

為何走出獨立行情？

5月26日至6月4日，紅星發(fā)展在8個交易日斬獲6個漲停板，在化工板塊整體震蕩之際走出逆勢大漲行情。其股價走強主要由產(chǎn)品漲價、市場需求放量、新增產(chǎn)能落地等多重邏輯支撐。

產(chǎn)品漲價是本輪行情的底層催化。紅星發(fā)展主營產(chǎn)品鋇鹽、鍶鹽同步進入漲價通道。紅星發(fā)展在5月12日舉辦的業(yè)績說明會上透露，現(xiàn)階段工業(yè)碳酸鍶銷售價格較第一季度上漲約8000元/噸；工業(yè)碳酸鋇銷售價格較第一季度上漲約200元/噸。產(chǎn)品報價上漲進一步抬升行業(yè)盈利中樞，而紅星發(fā)展作為國內(nèi)碳酸鍶細分龍頭，擁有規(guī)?；I(lǐng)先產(chǎn)能，產(chǎn)品漲價紅利有望直接傳導(dǎo)至營收與利潤端，成為驅(qū)動股價持續(xù)上行的重要因素。

除周期漲價邏輯外，高純精細產(chǎn)品切入AI產(chǎn)業(yè)鏈核心賽道，進一步打開公司成長空間，也是各路資金大舉布局的關(guān)鍵誘因。紅星發(fā)展生產(chǎn)的高純碳酸鋇與高純碳酸鍶是AI服務(wù)器TGV玻璃基板、液晶基板、MLCC多層陶瓷電容的剛需原材料，其中高純碳酸鍶是TGV玻璃基板生產(chǎn)必需添加物，用于匹配硅熱膨脹系數(shù)、防止芯片封裝翹曲，無替代品。目前相關(guān)產(chǎn)品已供貨康寧、肖特、NEG等全球頭部玻璃廠商，并受益于英偉達GB200、英特爾先進封裝對玻璃基板的全面導(dǎo)入，需求持續(xù)爆發(fā)。

此外，紅星發(fā)展新建產(chǎn)能逐步落地，未來增量可期。根據(jù)公司披露，截至2025年末，紅星發(fā)展的搬遷擴產(chǎn)項目重慶瑞得思達6萬噸/年鍶鹽項目建設(shè)已基本完成，具備試生產(chǎn)條件。2026年2月，重慶瑞得思達完成了試生產(chǎn)手續(xù)的辦理，并正式進入試生產(chǎn)階段。紅星發(fā)展在5月接受調(diào)研時表示，碳酸鍶產(chǎn)品第一條生產(chǎn)線目前單日產(chǎn)量在70噸至80噸，第二條生產(chǎn)線尚未試生產(chǎn)；高純碳酸鍶產(chǎn)品擁有5000噸/年生產(chǎn)線，高純碳酸鍶銷量基本穩(wěn)定。

基本面多重利好共振，吸引各路資金扎堆進場。根據(jù)紅星發(fā)展5月28日、6月2日、6月4日的龍虎榜數(shù)據(jù)，滬股通、知名游資（章盟主）、量化基金等多路資金先后現(xiàn)身，資金的瘋狂追捧，進一步推動其股價持續(xù)上漲。

主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健，無機鹽生產(chǎn)能力全國第一

需要說明的是，股價強勢同樣離不開扎實的基本面。近年來，紅星發(fā)展依托上游礦產(chǎn)資源自主可控、全鏈條技術(shù)積淀、細分行業(yè)領(lǐng)先等優(yōu)勢，構(gòu)建起鋇鹽、鍶鹽、錳系材料多線并進的發(fā)展模式，持續(xù)夯實自身經(jīng)營基本盤。

在主營業(yè)務(wù)層面，紅星發(fā)展聚焦鋇鹽、鍶鹽和錳系產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，配套硫黃、硫脲等副產(chǎn)品產(chǎn)銷以及天然色素業(yè)務(wù)，產(chǎn)品覆蓋工業(yè)基礎(chǔ)原料與高端電子新材料等領(lǐng)域。在鋇鹽、鍶鹽領(lǐng)域，紅星發(fā)展擁有國內(nèi)最好的可持續(xù)開采的重晶石礦（鋇鹽）和天青石礦（鍶鹽），鋇鹽、鍶鹽生產(chǎn)能力在全國排名第一，碳酸鋇和碳酸鍶市場占有率分別達到40%和30%。

據(jù)了解，貴州重晶石儲量達12374萬噸，是我國儲量最豐富、品位最高的地區(qū)，公司鎮(zhèn)寧礦區(qū)品位在80%左右。紅星發(fā)展控股子公司大龍錳業(yè)貴州天柱河礦區(qū)是國內(nèi)儲量最大的礦區(qū)，已探明儲量可供公司開采100年以上。該公司擁有的銅梁玉峽鍶礦和四川大足興隆黃泥堡鍶礦是我國單一鍶礦中平均品位最高的礦區(qū)，分別達到59.35%及54.68%?？梢哉f，上游資源自給大幅對沖了大宗商品原料價格的波動，為其構(gòu)筑了難以復(fù)制的成本壁壘。2025年，紅星發(fā)展的無機鹽產(chǎn)品實現(xiàn)營收14.89億元，毛利率達到24.11%，較上年同期增加了5.24個百分點。

在錳系產(chǎn)品領(lǐng)域，已有下游固態(tài)電池企業(yè)向紅星發(fā)展采購了部分錳系產(chǎn)品，用于電池性能的驗證。該公司涉及錳系產(chǎn)品的產(chǎn)能主要為電解二氧化錳和高純硫酸錳，產(chǎn)能均為3萬噸/年。2025年，紅星發(fā)展的錳鹽產(chǎn)品實現(xiàn)營收2.01億元，毛利率達到32.99%，較上年同期增加了7.17個百分點。

在資質(zhì)方面，紅星發(fā)展及子公司大足紅蝶建有省級企業(yè)技術(shù)中心，并且都是省級專精特新“小巨人”企業(yè)，子公司紅蝶新材料被評為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)；公司主導(dǎo)產(chǎn)品碳酸鋇獲得國家工信部“單項冠軍”榮譽稱號。

業(yè)績段表現(xiàn)穩(wěn)健，紅星發(fā)展的盈利質(zhì)量持續(xù)改善。根據(jù)公司披露，2025年，該公司實現(xiàn)營收21.35億元；歸母凈利潤9282.97萬元，同比增長4.21%；扣非歸母凈利潤9253.33萬元，同比增長23.09%。2026年第一季度，紅星發(fā)展實現(xiàn)營收4.73億元，歸母凈利潤2864.98萬元。在高純新材料需求擴容，周期產(chǎn)品價格上行的背景下，機構(gòu)普遍看好公司全年業(yè)績穩(wěn)步抬升，長期成長邏輯持續(xù)兌現(xiàn)。