6月5日，光纖概念反復(fù)活躍，多只個(gè)股觸及漲停板。消息面上，據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，業(yè)內(nèi)人士表示，光纖預(yù)制棒作為光纜產(chǎn)品的上游材料，目前最搶手的光棒產(chǎn)品是“A2類光纖預(yù)制棒”。

拉長(zhǎng)周期看，光纖板塊年初至今平均漲幅66.62%，近一年板塊平均漲幅突破180%，大幅跑贏大盤主流指數(shù)。杭電股份以417.49%的年內(nèi)漲幅領(lǐng)跑全板塊，長(zhǎng)飛光纖近一年漲幅已超11倍。

供需重構(gòu)催生光纖超級(jí)景氣

一根纖細(xì)光纖的身價(jià)飆升，根源是AI算力基建改寫了全行業(yè)供需天平。

需求端早已跳出傳統(tǒng)通信的邊界。遍地落地的智算中心、5G-A組網(wǎng)建設(shè)、全球萬(wàn)兆光網(wǎng)試點(diǎn)落地，疊加青島全球首條S+C+L三波段超低損耗多芯光纜商用落地，光纖從老舊寬帶基建耗材，蛻變?yōu)樗懔ヂ?lián)的血管。

據(jù)CRU數(shù)據(jù)測(cè)算，2026年全球數(shù)據(jù)中心光纖需求將突破9160萬(wàn)芯公里，同比增幅32%；到2030年，僅AI場(chǎng)景帶來的光纖需求便超8000萬(wàn)芯公里，全球光纖全年總需求量有望突破8億芯公里，行業(yè)存在5%至10%的剛性供給缺口。

國(guó)內(nèi)工廠實(shí)景更直觀，蘇州多家光通信園區(qū)自2025年四季度便全線滿產(chǎn)，在手訂單已順延至2027年，產(chǎn)能追不上訂單成為常態(tài)。

供給端的短板錨定漲價(jià)持續(xù)性。全產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)七成集中在光纖預(yù)制棒，也就是業(yè)內(nèi)所稱的光棒，而高端A2品類產(chǎn)能稀缺、投產(chǎn)周期長(zhǎng)達(dá)18至24個(gè)月。資本再急迫，短期內(nèi)也無法快速放量。

公開資料顯示，多數(shù)手握光棒產(chǎn)能的企業(yè)優(yōu)先自用生產(chǎn)光纖，流入現(xiàn)貨市場(chǎng)的A2光棒寥寥無幾，價(jià)格順勢(shì)從22-30元/等效芯公里跳升至160元/等效芯公里。漲價(jià)沿著產(chǎn)業(yè)鏈層層傳導(dǎo)，上游6N級(jí)高純石英砂同步水漲船高，市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)定在4.8萬(wàn)-5.5萬(wàn)元/噸，國(guó)產(chǎn)高端砂自給不足，原料緊俏進(jìn)一步抬高全鏈路生產(chǎn)成本。

普遍認(rèn)為，算力擴(kuò)容是長(zhǎng)期確定命題，光棒擴(kuò)產(chǎn)周期的約束難以短期破除，光纖高景氣周期大概率延續(xù)，價(jià)格中樞易上難下已成業(yè)內(nèi)共識(shí)。

掘金103只概念股行業(yè)地圖

在資本市場(chǎng)上，光纖概念股的版圖清晰地折射出產(chǎn)業(yè)的集聚效應(yīng)。截至6月5日收盤，A股光纖概念板塊一共有103家上市公司。

從行業(yè)分布看，通信板塊是光纖概念的基本盤，31家上市公司占板塊總數(shù)30.1%，也是本輪行情的核心受益陣營(yíng)。

其中，長(zhǎng)飛光纖、烽火通信、特發(fā)信息等老牌龍頭，完成“光棒-光纖-光纜”全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，手握自研光棒產(chǎn)能，直接享受原材料漲價(jià)紅利。

長(zhǎng)飛作為全球光棒龍頭，近一年股價(jià)漲幅飆至1192.57%。公開資料顯示，長(zhǎng)飛光纖光纜是全球唯一掌握PCVD、OVD、VAD三大主流光棒制備工藝的企業(yè)，構(gòu)建了“棒-纖-纜”全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)壁壘，光棒自給率達(dá)100%，產(chǎn)能規(guī)模全球第一。據(jù)悉，在技術(shù)壁壘更高的G.654.E超低損耗高端光纖市場(chǎng)，公司市占率高達(dá)80%-90%，將充分受益于AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來的高端光纖需求爆發(fā)。

烽火通信背靠央企資源，超大規(guī)格預(yù)制棒實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，電力400G空芯光纖方案落地；特發(fā)信息深耕算力配套，CPO配套MPO連接器順利量產(chǎn)，三者在6月5日均迎來股價(jià)強(qiáng)勢(shì)拉升。

緊隨其后的是電子、機(jī)械設(shè)備行業(yè)，分別坐擁18家、17家相關(guān)企業(yè)，占比17.5%與16.5%。電子企業(yè)聚焦光器件、光模塊配套，天孚通信、光迅科技依托高速光連接產(chǎn)品切入數(shù)據(jù)中心賽道；機(jī)械廠商主攻線纜設(shè)備、激光加工，德龍激光、鼎通科技憑借光纖加工設(shè)備分享產(chǎn)能擴(kuò)張紅利。

基礎(chǔ)化工8家企業(yè)錨定上游原材料，三孚股份的高純四氯化硅專供光纖預(yù)制棒生產(chǎn)，6月5日一字漲停，正是原料緊缺邏輯在資本市場(chǎng)的兌現(xiàn)；泰和新材對(duì)位芳綸產(chǎn)品四成供給光纜制造，綁定長(zhǎng)飛等頭部光纜廠，當(dāng)日股價(jià)逼近漲停線。

余下標(biāo)的散落國(guó)防軍工、電力設(shè)備、有色金屬等領(lǐng)域，或是軍工特種光纖，或是光纜配套金屬材料，借行業(yè)東風(fēng)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)彈性釋放。全產(chǎn)業(yè)鏈百花齊放的格局，讓光纖行情從單一題材炒作，演變?yōu)槿鍓K基本面驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。