本文來(lái)源：時(shí)代商業(yè)研究院 作者：孫華秋

隨著2026年一季報(bào)披露收官，長(zhǎng)沙銀行（601577.SH）于近日在線上召開了2025年度暨2026年第一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。

當(dāng)前銀行業(yè)整體處于凈息差持續(xù)收窄、經(jīng)營(yíng)壓力凸顯的行業(yè)周期，市場(chǎng)對(duì)上市銀行盈利修復(fù)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)高度關(guān)注。

在本次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，投資者圍繞全年經(jīng)營(yíng)展望、盈利修復(fù)路徑、資產(chǎn)質(zhì)量管控、資本補(bǔ)充、分紅政策及市值提振等問(wèn)題，與該行管理層進(jìn)行了充分交流。

業(yè)績(jī)邊際修復(fù)明顯

2025年，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)面臨資產(chǎn)、負(fù)債兩端利率非對(duì)稱下行的普遍壓力，存量高息貸款集中到期置換，新增信貸投放定價(jià)持續(xù)走低，行業(yè)整體營(yíng)收承壓。

財(cái)報(bào)顯示，截至2025年末，長(zhǎng)沙銀行資產(chǎn)總額突破1.26萬(wàn)億元，同比增速達(dá)10.59%，貸款規(guī)模同比增長(zhǎng)12.21%，存款規(guī)模同比增長(zhǎng)9.08%，存貸主業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步擴(kuò)容。依托扎實(shí)的規(guī)?；着c本土產(chǎn)業(yè)賦能，該行2025年歸母凈利潤(rùn)達(dá)81.08億元，同比增長(zhǎng)3.59%，在行業(yè)承壓的環(huán)境下實(shí)現(xiàn)盈利正增長(zhǎng)，為2026年業(yè)績(jī)企穩(wěn)回升筑牢堅(jiān)實(shí)的根基。

經(jīng)過(guò)2025年一整年的業(yè)務(wù)打磨與結(jié)構(gòu)優(yōu)化，長(zhǎng)沙銀行經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型成效持續(xù)釋放，在深度對(duì)接湖南“4×4”現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、深耕工程機(jī)械、新能源、專精特新等本土優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的過(guò)程中，完成經(jīng)營(yíng)底盤加固與業(yè)務(wù)模式升級(jí)。受益于前期結(jié)構(gòu)調(diào)整積淀，2026年一季度，該行營(yíng)收同比增長(zhǎng)5.64%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5.77%，利息凈收入實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)邊際修復(fù)信號(hào)清晰。

對(duì)于2026年全年的經(jīng)營(yíng)展望，長(zhǎng)沙銀行在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上也給出明確的經(jīng)營(yíng)路徑，確立“穩(wěn)息差、拓中收、控成本、優(yōu)結(jié)構(gòu)”四大核心經(jīng)營(yíng)主線，推動(dòng)階段性回暖轉(zhuǎn)化為全年可持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)能，全方位夯實(shí)增長(zhǎng)動(dòng)能。

在資產(chǎn)端，該行持續(xù)聚焦湖南本土實(shí)體經(jīng)濟(jì)，重點(diǎn)布局先進(jìn)制造、綠色金融、新能源、大健康等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升高收益優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)占比。在負(fù)債端，其深耕本土場(chǎng)景，持續(xù)強(qiáng)化低成本核心存款沉淀能力，多措并舉對(duì)沖行業(yè)息差下行壓力，將息差水平穩(wěn)定在合理區(qū)間。

與此同時(shí)，長(zhǎng)沙銀行加速拓展非息收入，大力布局財(cái)富管理、投資銀行、資產(chǎn)托管等輕資本中間業(yè)務(wù)，提升非息收入貢獻(xiàn)度。依托數(shù)字化精細(xì)化運(yùn)營(yíng)體系，該行持續(xù)推進(jìn)降本增效，通過(guò)金融科技賦能流程優(yōu)化、精準(zhǔn)營(yíng)銷與智能風(fēng)控，有效對(duì)接湖南中小微企業(yè)、特色產(chǎn)業(yè)主體多元化金融需求，在深耕本土、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中挖掘結(jié)構(gòu)性發(fā)展機(jī)遇，持續(xù)鞏固客群根基與區(qū)域核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

前置風(fēng)控筑牢安全基石

在公司基本面迎來(lái)邊際改善的背景下，資產(chǎn)質(zhì)量作為銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的生命線，自然成為投資者追問(wèn)的話題。

對(duì)此，長(zhǎng)沙銀行直面市場(chǎng)疑慮并回應(yīng)稱，公司始終堅(jiān)守審慎風(fēng)控底線，持續(xù)完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，以充足的風(fēng)險(xiǎn)撥備筑牢經(jīng)營(yíng)安全屏障。

2025年末，長(zhǎng)沙銀行不良貸款率為1.15%，逾期率為1.66%，分別較2024年末下降0.02個(gè)、0.14個(gè)百分點(diǎn)，全行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)穩(wěn)中向好；撥備覆蓋率達(dá)281%，風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備可有效覆蓋潛在信貸風(fēng)險(xiǎn)，為該行長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航。

針對(duì)投資者關(guān)心的關(guān)注類貸款、零售資產(chǎn)質(zhì)量等問(wèn)題，長(zhǎng)沙銀行表示，嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管分類新規(guī)要求，前移風(fēng)控防線，主動(dòng)開展更為審慎的風(fēng)險(xiǎn)分類劃分，從嚴(yán)認(rèn)定潛在風(fēng)險(xiǎn)并納入關(guān)注類貸款管理。2026年，該行將持續(xù)加強(qiáng)前端客戶準(zhǔn)入，優(yōu)化風(fēng)控底盤建設(shè)和反欺詐管理，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，加強(qiáng)零售貸款風(fēng)險(xiǎn)管控水平，確保零售貸款風(fēng)險(xiǎn)可控。

持續(xù)提升股東回報(bào)

股東分紅回報(bào)與企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值成長(zhǎng)，是本次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)投資者最為關(guān)注的話題。

在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，對(duì)于分紅政策問(wèn)題，長(zhǎng)沙銀行表示將始終堅(jiān)守普惠股東、價(jià)值共享的經(jīng)營(yíng)初心，持續(xù)落地穩(wěn)定、透明、可持續(xù)的分紅機(jī)制，致力于為全體股東創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健、穩(wěn)步提升的投資回報(bào)。

據(jù)介紹，2025年長(zhǎng)沙銀行順利落地首次中期分紅，疊加年度分紅預(yù)案，全年合計(jì)擬分紅金額超17億元。其中中期分紅實(shí)現(xiàn)每10股派現(xiàn)2元，年度分紅預(yù)案為每10股派現(xiàn)2.3元。持續(xù)落地的現(xiàn)金分紅，充分兌現(xiàn)了公司對(duì)股東的回報(bào)承諾，彰顯了長(zhǎng)沙銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)底色與責(zé)任擔(dān)當(dāng)。

在企業(yè)價(jià)值提升方面，長(zhǎng)沙銀行將始終聚焦主責(zé)主業(yè)，深耕實(shí)體經(jīng)濟(jì)，致力提升經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力，持續(xù)為股東、客戶及社會(huì)創(chuàng)造更多的價(jià)值。

短期來(lái)看，長(zhǎng)沙銀行依托一季度業(yè)績(jī)穩(wěn)步回暖、息差邊際改善、風(fēng)控效能持續(xù)釋放的良好態(tài)勢(shì)，夯實(shí)估值底部；中長(zhǎng)期則持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，深耕本土特色產(chǎn)業(yè)，提升精細(xì)化經(jīng)營(yíng)管理水平，不斷增厚公司核心價(jià)值，推動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)估值穩(wěn)步回歸合理區(qū)間。