本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：黃宇昆

進(jìn)入6月，多家銀行分紅密集落地。

6月4日晚間，平安銀行、南京銀行等多家上市銀行發(fā)布2025年年度權(quán)益分派實(shí)施公告。Wind數(shù)據(jù)顯示，下周開始，上市銀行將進(jìn)入密集分紅期，共有6家銀行將于下周進(jìn)行派息，合計(jì)分紅金額超過225億元。

2025年度，上市銀行累計(jì)現(xiàn)金分紅超過6400億元，較2024年度進(jìn)一步提升，延續(xù)穩(wěn)健增長態(tài)勢。從股息率上看，42家銀行中有13家銀行股息率超過5%，其中股份行有7家，占比達(dá)到一半。

不過，2026年以來，銀行股價(jià)呈現(xiàn)兩極分化的情況，且高股息的股份行表現(xiàn)相對偏弱。截至6月5日，今年以來42家A股上市銀行中有27家下跌，跌幅最大的是一家股份行，累計(jì)跌幅接近25%，此外有14家銀行實(shí)現(xiàn)上漲，青島銀行以21.43%的漲幅領(lǐng)跑，漲幅靠前的以地方城商行為主。

6家銀行225億紅包下周到賬，4家股息率超5%

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月5日，A股上市銀行中已有5家率先完成2025年度分紅，分別為工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、瑞豐銀行、張家港行、江陰銀行。

對比以往，兩家國有大行的分紅時(shí)間都提前了一至兩個(gè)月，工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行分別派發(fā)現(xiàn)金股息601.97億元、454.98億元，從全年派息水平來看，兩家銀行分紅總額分別達(dá)到1105.93億元、873.21億元。

近期，上市銀行開始密集發(fā)布2025年度權(quán)益分派實(shí)施公告，現(xiàn)金分紅正式進(jìn)入實(shí)施期。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，已有10家銀行敲定分紅時(shí)間，其中下周（6月8日至12日）就有6家銀行密集分紅，分別為上海銀行、紫金銀行、常熟銀行、中信銀行、貴陽銀行和平安銀行，擬分紅金額分別為31.26億元、1.83億元、3.98億元、107.40億元、10.97億元、69.86億元，其中中信銀行分紅金額在6家中居首，合計(jì)分紅總額達(dá)到225.26億元。

從股息率上看，以6月5日的收盤價(jià)計(jì)算，上述即將分紅的6家銀行中有4家銀行的股息率超過5%，分別為平安銀行、貴陽銀行、中信銀行和上海銀行，股息率分別為5.43%、5.04%、5.17%和5.58%。

銀行歷來都是A股分紅的大戶，2025年度，42家A股上市銀行累計(jì)分紅金額達(dá)到6456.37億元，較2024年度進(jìn)一步提升130.41億元，創(chuàng)歷史新高。

蘇商銀行研究院高級(jí)研究員杜娟向時(shí)代周報(bào)記者表示，上市銀行分紅主要建立在持續(xù)盈利基礎(chǔ)之上，目前雖然銀行業(yè)凈息差承壓，但整體盈利能力依然穩(wěn)健，且頭部銀行已出現(xiàn)凈息差企穩(wěn)現(xiàn)象，并持續(xù)推進(jìn)貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整、不良資產(chǎn)出清、輕資產(chǎn)收入能力提升等。未來行業(yè)整體的穩(wěn)健盈利依然可期。

目前，仍有多家銀行正在緊鑼密鼓推動(dòng)分紅落地。建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行、郵儲(chǔ)銀行等多家分紅“大戶”將在近期召開的年度股東大會(huì)上審議分紅相關(guān)議案。

上市銀行股價(jià)走勢分化，兩家全國性銀行跌幅靠前

從股價(jià)表現(xiàn)來看，上市銀行今年以來的表現(xiàn)并不突出，且個(gè)股兩極分化較為明顯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，申萬銀行指數(shù)今年以來跌幅為5.47%，去年同期為上漲9.07%。具體到個(gè)股上，截至6月5日，今年共有14家銀行實(shí)現(xiàn)上漲，1家銀行持平，27家銀行下跌。

其中，今年漲幅在10%以上的銀行共有5家，城商行獨(dú)占四席，分別為青島銀行、成都銀行、江蘇銀行、重慶銀行，漲幅分別為21.43%、18.11%、13.01%、12.66%。

建設(shè)銀行是今年表現(xiàn)最為亮眼的國有大行，截至6月5日，該股今年以來漲幅為10.13%，5月下旬以來，該行股價(jià)持續(xù)曾持續(xù)拉升，不斷創(chuàng)下歷史新高，但目前出現(xiàn)一定回調(diào)。

農(nóng)業(yè)銀行是去年漲幅最高的A股上市銀行，但今年以來下跌超15%，跌幅在上市銀行中位居第二，而跌幅最大的則是浦發(fā)銀行，截至6月5日該股今年跌幅已經(jīng)達(dá)到24.92%。

華西證券日前發(fā)布的一份研報(bào)分析稱，2026年以來銀行指數(shù)下跌約6%，呈L型震蕩走勢。H股方面，高股息與低估值共同推動(dòng)股價(jià)修復(fù)；A股除基本面因素外，額外承受了寬基ETF贖回帶來的被動(dòng)拋售壓力。分板塊看，城商行漲幅居前，股份行表現(xiàn)最弱。

對于股份行表現(xiàn)較弱的原因，上述研報(bào)認(rèn)為，一方面在當(dāng)前“居民降杠桿、政府加杠桿”的宏觀背景下，其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)并不占優(yōu)；另一方面，也受到了寬基指數(shù)ETF贖回潮中被動(dòng)減持的拖累。

對于銀行板塊后續(xù)的展望，業(yè)內(nèi)普遍持樂觀態(tài)度。

太平洋證券研報(bào)認(rèn)為，在長端利率維持低位震蕩、市場“資產(chǎn)荒”格局延續(xù)的背景下，銀行板塊“高股息+低估值”的配置價(jià)值依然凸顯；銀河證券研報(bào)認(rèn)為，銀行基本面拐點(diǎn)基本確立，2026年業(yè)績進(jìn)入改善通道。信貸增長預(yù)計(jì)平穩(wěn)，息差企穩(wěn)趨勢延續(xù)、回升跡象顯現(xiàn)，負(fù)債成本優(yōu)化為業(yè)績彈性的關(guān)鍵來源。隨著基本面進(jìn)入量穩(wěn)質(zhì)增新常態(tài)，為銀行估值修復(fù)提供支撐。

杜娟向時(shí)代周報(bào)記者分析稱，股票與存款、固收類理財(cái)?shù)认啾龋瑢儆陲L(fēng)險(xiǎn)相對較高資產(chǎn)，除了考慮分紅因素，投資者收益還受股價(jià)變動(dòng)等因素影響，有損失本金的風(fēng)險(xiǎn)。此外，做投資還需綜合考量資金使用需求，合理搭配投資資產(chǎn)配置，避免產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。