2026年5月20日，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于有序推動(dòng)多用戶綠電直連發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》。風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電、生物質(zhì)發(fā)電等新能源發(fā)電不直接接入公共電網(wǎng)，通過(guò)專(zhuān)用線路和變電設(shè)施向多個(gè)用戶供給綠電。實(shí)現(xiàn)供給電量清晰溯源和分配的模式，完善新能源消納和調(diào)控政策措施，促進(jìn)新能源就近就地消納。

在此背景下，綠色電力作為新型電力系統(tǒng)構(gòu)建的核心賽道，中證綠色電力指數(shù)覆蓋水電、風(fēng)電、光伏、核電及傳統(tǒng)電力綠色轉(zhuǎn)型全領(lǐng)域，板塊近期持續(xù)走強(qiáng)。

一、裝機(jī)高增疊加算電協(xié)同，綠電產(chǎn)業(yè)駛?cè)氤砷L(zhǎng)“快車(chē)道”

發(fā)展綠色電力，是從能源大國(guó)邁向能源強(qiáng)國(guó)的必由之路，也是保障能源安全、實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)的關(guān)鍵之舉。

中證綠色電力指數(shù)選取業(yè)務(wù)涉及光伏發(fā)電、風(fēng)電、水電等綠色電力領(lǐng)域的50 只上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映綠色電力領(lǐng)域上市公司證券的整體表現(xiàn)。

當(dāng)前，可再生能源裝機(jī)規(guī)模延續(xù)增勢(shì)，持續(xù)推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2026年一季度，可再生能源新增裝機(jī)5,893萬(wàn)千瓦，占新增裝機(jī)的70%。其中，水電新增并網(wǎng)142萬(wàn)千瓦，風(fēng)電新增并網(wǎng)1,577萬(wàn)千瓦，光伏發(fā)電新增并網(wǎng)4,119萬(wàn)千瓦，生物質(zhì)發(fā)電新增并網(wǎng)35萬(wàn)千瓦，光熱發(fā)電新增并網(wǎng)20萬(wàn)千瓦。

其中，風(fēng)電累計(jì)發(fā)電量3,047億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)0.4%，風(fēng)電平均利用率91.4%。光伏新增并網(wǎng)4,119萬(wàn)千瓦，其中集中式光伏1,962萬(wàn)千瓦，分布式光伏2,157萬(wàn)千瓦。光伏累計(jì)發(fā)電量2,759億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)18.5%，光伏發(fā)電利用率90.6%。

人工智能是建設(shè)能源強(qiáng)國(guó)、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要引擎。促進(jìn)算電協(xié)同，助推人工智能和能源雙向賦能。2026年4月8日，四部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《促進(jìn)人工智能與能源雙向賦能行動(dòng)方案》，明確將綠電使用占比作為算力中心的考核指標(biāo)。到2027年，支撐人工智能創(chuàng)新發(fā)展的安全、綠色、經(jīng)濟(jì)的能源保障體系初步構(gòu)建，清潔能源與算力設(shè)施互動(dòng)能力顯著提升。

受多重利好催化，電力板塊表現(xiàn)亮眼。截至2026年6月3日，中證綠色電力指數(shù)近一個(gè)月、年內(nèi)漲幅分為13.53%、25.28%，近一年年化收益更是達(dá)25.84%。

二、從硅料風(fēng)機(jī)到算力用電，一只指數(shù)里的綠色產(chǎn)業(yè)鏈“拼圖”

綠色電力產(chǎn)業(yè)鏈清晰完整，上游為硅料、硅片、風(fēng)機(jī)零部件等設(shè)備材料；中游為光伏、風(fēng)電、水電、核電等發(fā)電主體，以及電站運(yùn)營(yíng)、智能電網(wǎng)等配套環(huán)節(jié)；下游覆蓋工業(yè)用電、居民用電、綠電交易等應(yīng)用場(chǎng)景。

中證綠色電力指數(shù)既覆蓋水電龍頭長(zhǎng)江電力、核電龍頭中國(guó)核電、風(fēng)光運(yùn)營(yíng)商三峽能源等，還同時(shí)囊括華能?chē)?guó)際、國(guó)電電力等傳統(tǒng)電力央企，體現(xiàn)“清潔為主、多元協(xié)同”的產(chǎn)業(yè)格局。

具體而言，中證綠色電力指數(shù)前十大成分股分別為長(zhǎng)江電力、中國(guó)核電、三峽能源、國(guó)電電力、華能?chē)?guó)際、國(guó)投電力、大唐發(fā)電、川投能源、上海電力以及浙能電力。

從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，根據(jù)四級(jí)行業(yè)分類(lèi)，火力發(fā)電、水力發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電占比分別為43.96%、23.42%、15.96%。同時(shí)涉及光伏發(fā)電以及核電，覆蓋發(fā)電側(cè)全類(lèi)型。

業(yè)績(jī)層面，受益于裝機(jī)增長(zhǎng)、電價(jià)市場(chǎng)化改革及綠電交易溢價(jià)，多家水電、風(fēng)電、光伏運(yùn)營(yíng)商 2026 年一季度營(yíng)收與凈利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。其中，長(zhǎng)江電力整體穩(wěn)健增長(zhǎng)，2026年一季度營(yíng)業(yè)收入181.12億元，同比增長(zhǎng)6.44%；歸母凈利潤(rùn)67.61億元，同比增長(zhǎng)30.5%。

總的來(lái)說(shuō)，在裝機(jī)高增、政策護(hù)航、消納改善等驅(qū)動(dòng)下，綠色電力產(chǎn)業(yè)依托技術(shù)升級(jí)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)更高水平新能源就近消納，也為算力設(shè)施提供能源支持。