6月8日，港股次新股鳴鳴很忙（01768.HK）一度重挫，跌幅超7%，創(chuàng)上市以來的新低，隨后又震蕩拉升，截至發(fā)稿，股價漲0.98%，報328.2港元/股，市值714.9億港元。

消息面，6月8日，鳴鳴很忙、智譜（02513.HK）、壁仞科技（06082.HK）、天數(shù)智芯（09903.HK），精鋒醫(yī)療-B（02675.HK）、海致科技集團（02706.HK）等個股正式被納入港股通名單。

港股通擴容是資本市場雙向開放的重要一步，將進一步提升港股流動性，優(yōu)化估值體系。入通將吸引被動及主動資金流入，對相關(guān)標的股價表現(xiàn)構(gòu)成利好。

受此影響，6月8日截至發(fā)稿，天數(shù)智芯、壁仞科技、智譜表現(xiàn)強勁，而精鋒醫(yī)療-B、海致科技集團則表現(xiàn)低迷。消費標的鳴鳴很忙盤中大幅下探后震蕩回暖，走勢獨立于AI概念股，也體現(xiàn)出資金對該股存在明顯分歧。

不少券商、機構(gòu)普遍看好“入通”的結(jié)構(gòu)性機會。國泰海通認為，2026年港股IPO發(fā)行節(jié)奏提速，A股公司赴港上市熱情高漲，港股市場正迎來新一輪擴容周期。把握布局窗口期，重視基于港股通入通的交易策略和投資機會。

而作為手握“零食很忙+趙一鳴零食”雙品牌的零食連鎖巨頭，鳴鳴很忙也獲得部分機構(gòu)的認可。

中泰證券發(fā)布研報稱，量販零食賽道由規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向效率競爭與模型迭代，“省錢超市”憑借高性價比、強體驗、近場景三大優(yōu)勢，成為線下零售最具韌性的業(yè)態(tài)之一。頭部品牌通過供應(yīng)鏈整合、標準化輸出、模型迭代，持續(xù)構(gòu)筑深度護城河，有望在行業(yè)整合期持續(xù)收割市場份額，建議關(guān)注鳴鳴很忙等供應(yīng)鏈與門店運營能力領(lǐng)先的龍頭標的。

交銀國際亦發(fā)布研報指出，中國零食量販行業(yè)正處在由渠道效率驅(qū)動的重構(gòu)期，行業(yè)已形成鳴鳴很忙與萬辰集團（300972.SZ）主導(dǎo)的“雙強格局”，兩者合計市占率超過七成。鳴鳴很忙截至2025年末門店總數(shù)約2.2萬家，市占率約四成，龍頭地位穩(wěn)固。目前行業(yè)競爭邏輯正從單純的門店擴張、份額爭奪，轉(zhuǎn)向“擴張與提效并舉”。鳴鳴很忙憑借規(guī)模優(yōu)勢，有望在這一階段實現(xiàn)快速且高質(zhì)量的增長。

結(jié)語——

入通首日股價低開高走后走勢波動，展現(xiàn)了市場對鳴鳴很忙的短期博弈與長期信心的交織。在量販零食賽道集中度提升、龍頭持續(xù)收割份額的背景下，公司能否借助港股通帶來的增量資金與流動性改善，實現(xiàn)估值與業(yè)績的雙擊，值得持續(xù)關(guān)注。

作者：飛魚