北交所在6月4日同時(shí)受理3家公司上市申請，誠豐新材（874801）是其中之一。

誠豐新材屬于泡沫塑料制造業(yè)，主要產(chǎn)品是科技型聚氨酯軟質(zhì)泡沫，應(yīng)用于汽車內(nèi)飾、汽車功能性器件、工程機(jī)械、高性能多孔材料制造、日用消費(fèi)等領(lǐng)域。據(jù)招股書披露，公司2025年度在中國科技型聚氨酯軟泡市場份額達(dá)到7.9%，排名第三，僅次于日本井上、美國可彭特，位于行業(yè)頭部地位。

挖貝研究院注意到，隨著誠豐新材上市，公司或?qū)⒊葾股體量最大泡沫塑料公司。誠豐新材在招股書中列舉3家同行業(yè)可比公司潤陽科技（300920）、祥源新材（300980）、新恒泰（920028），均為泡沫塑料制造企業(yè)。從業(yè)績規(guī)模來看，誠豐新材2025年?duì)I收為9.21億元，可比公司中最高者為8.36億元；誠豐新材2025年歸母凈利潤為1.75億元，可比公司中最高者為1.11億元。

值得一提的還有，誠豐新材2024年、2025年凈利潤增速跑贏A股可比公司，尤其是2024年，3家可比公司均出現(xiàn)增收不增利，其中2家凈利潤下滑近四成，而誠豐新材2024年凈利潤逆勢大增35%，明顯優(yōu)于可比公司表現(xiàn)。

科技型聚氨酯軟質(zhì)泡沫頭部企業(yè)

誠豐新材主要從事科技型聚氨酯軟質(zhì)泡沫的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，按原材料可以分為聚醚型聚氨酯軟泡和聚酯型聚氨酯軟泡兩類，分別占總收入一半左右。公司產(chǎn)品可以用于汽車內(nèi)飾、汽車功能性器件、工程機(jī)械等交運(yùn)設(shè)備領(lǐng)域，以及高性能多孔材料制造、日用消費(fèi)等領(lǐng)域。

誠豐新材處于科技型聚氨酯軟泡頭部地位。據(jù)招股書顯示，弗若斯特沙利文統(tǒng)計(jì)，2025年度中國科技型聚氨酯軟泡市場中，誠豐新材占據(jù)7.9%的市場份額，行業(yè)排名第三，僅次于日本井上、美國可彭特，在所有國產(chǎn)品牌中排名第一；2025年度中國交運(yùn)設(shè)備用科技型聚氨酯軟泡市場中，誠豐新材占據(jù)12.0%的市場份額，行業(yè)排名第三，僅次于日本井上、美國可彭特，在所有國產(chǎn)品牌中排名第一；在中國泡沫陶瓷用科技型聚氨酯軟泡行業(yè)中，誠豐新材占據(jù)42.1%的市場份額，行業(yè)排名第一。

市場拓展層面，誠豐新材與華爾汽車、曠達(dá)科技、金智達(dá)、圣泉集團(tuán)、佛山金剛、3M等下游領(lǐng)域知名廠商建立了合作關(guān)系。

近年科研進(jìn)展顯著：1項(xiàng)參與制定國標(biāo)今年實(shí)施，去年迎來學(xué)歷最高核心技術(shù)人員

誠豐新材取得突出市場地位，得益于其在技術(shù)層面的深厚積淀與持續(xù)突破,尤其是近年來成績顯著。

結(jié)合招股書資料，誠豐新材共參與制定了3項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)，其中2項(xiàng)已于近年發(fā)布實(shí)施：GB/T 10802-2023《通用軟質(zhì)聚氨酯泡沫塑料》于2023年9月發(fā)布、2024年4月實(shí)施，誠豐新材董事長、核心技術(shù)人員阮國橋是該國標(biāo)主要起草人；GB/T 46225-2025《柔性多孔聚合物材料層壓用聚氨酯泡沫規(guī)范》于2025年8月發(fā)布、2026年3月實(shí)施。

誠豐新材核心技術(shù)人員陣容也于2025年迎來關(guān)鍵一員：研發(fā)總監(jiān)張悅凡博士，是公司4名核心技術(shù)人員中學(xué)歷最高者。

根據(jù)簡歷資料，張悅凡過往研發(fā)及管理經(jīng)驗(yàn)豐富，1991年8月至1993年9月，任中科院有機(jī)化學(xué)研究所助理研究員；1993年10月至1994年10月，任上海萊士血制品公司QC技術(shù)員；2002年4月至2006年2月，任日邦聚氨酯研究開發(fā)（上海）有限公司技術(shù)部副部長；2006年3月至2020年2月，任亨斯邁化學(xué)研發(fā)中心（上海）有限公司亞太區(qū)研發(fā)及專有材料經(jīng)理；2020年3月至2020年5月，任江蘇長順高分子材料研究院有限公司研究院院長；2020年6月至2020年8月，任上?？凭S歐人才咨詢有限公司經(jīng)理；2020年9月至2021年2月，任上海金亞蓄電池有限公司經(jīng)理；2021年3月至2024年7月，任江蘇長順高分子材料研究院有限公司研究院院長；2025年4月至今，任誠豐新材研發(fā)總監(jiān)。

技術(shù)水平方面，達(dá)到國際先進(jìn)水平。據(jù)招股書披露，誠豐新材已掌握孔徑控制技術(shù)，目前全球僅美國可彭特、日本井上和誠豐新材等少數(shù)企業(yè)掌握該項(xiàng)技術(shù)，尤其是超大孔徑陶瓷過濾器用聚氨酯軟泡的工藝生產(chǎn)難度和工藝技術(shù)壁壘較高，目前公司已穩(wěn)定生產(chǎn)超大孔徑聚酯型聚氨酯軟質(zhì)泡沫，并實(shí)現(xiàn)批量供應(yīng)。另外，公司“聚酯型陶瓷過濾海綿”項(xiàng)目技術(shù)達(dá)到國際先進(jìn)水平。

或?qū)⒊葾股體量最大泡沫塑料公司，近兩年凈利潤連增跑贏A股可比公司

業(yè)績層面，2023年至2025年，誠豐新材營收分別為7.3億元、8.33億元、9.21億元，歸母凈利潤分別為1.27億元、1.71億元、1.75億元，均逐年增長，尤其是2024年在營收同比增長14.13%情況下，歸母凈利潤同比提升34.64%，盈利能力表現(xiàn)突出。

隨著誠豐新材上市，公司或?qū)⒊葾股體量最大泡沫塑料公司。誠豐新材2025年?duì)I收為9.21億元，可比公司新恒泰、祥源新材、潤陽科技同期營收分別為8.36億元、6.03億元、4.22億元；誠豐新材2025年歸母凈利潤為1.75億元，可比公司新恒泰、祥源新材、潤陽科技同期歸母凈利潤分別為1.11億元、4970萬元、2697萬元。和可比公司相比，誠豐新材營收、凈利潤規(guī)模均為最高。

更值得一提的是，誠豐新材近兩年凈利潤增長表現(xiàn)跑贏A股可比公司。數(shù)據(jù)顯示，3家可比公司2023年至2025年主營業(yè)務(wù)收入均呈逐年增長趨勢，和誠豐新材趨勢一致；但歸母凈利潤方面，3家可比公司均在2024年下降、2025年反彈，其中潤陽科技、祥源新材2024年凈利潤下滑幅度均接近40%。

表現(xiàn)突出的還有毛利率指標(biāo)，2025年，誠豐新材毛利率為34.77%，同行業(yè)可比公司是潤陽科技、祥源新材、新恒泰毛利率分別為22.89%、28.34%、25.27%。誠豐新材毛利率水平較可比公司高6-12個(gè)百分點(diǎn)。

從主營產(chǎn)品和所處領(lǐng)域來看，3家可比公司所經(jīng)營產(chǎn)品和誠豐新材雖不完全相同，潤陽科技主營聚烯烴發(fā)泡材料，祥源新材主營聚烯烴發(fā)泡材料、聚氨酯發(fā)泡材料等，新恒泰主營功能性高分子發(fā)泡材料；但3家可比公司下游領(lǐng)域與誠豐新材有所交叉，都有產(chǎn)品應(yīng)用在近年行業(yè)景氣度高的汽車領(lǐng)域。

例如，可比公司祥源新材在2025年年報(bào)中披露，公司打破了此前IXPP材料（一種交聯(lián)聚烯烴發(fā)泡材料）全部由境外企業(yè)供應(yīng)的局面，成為國內(nèi)少數(shù)能夠批量化供應(yīng)IXPP 的企業(yè)之一，已成功應(yīng)用到福特、長安、長城等著名品牌的汽車中。

和可比公司相比較，突出的業(yè)績表現(xiàn)進(jìn)一步印證了誠豐新材頭部市場地位。