格隆匯6月8日｜今日，A股延續(xù)隔夜海外市場波動余震，早盤慣性下探后資金逐步回流，中證1000ETF華夏(159845)下跌1.42%，截至發(fā)稿盤中獲凈申購2.7億份，預(yù)估凈申購規(guī)模9.19億元，芯片ETF華夏(159995)下跌2.66%同樣獲資金凈申購1540萬份，預(yù)估凈申購規(guī)模0.36億元。

板塊的波動本質(zhì)，是宏觀預(yù)期與產(chǎn)業(yè)景氣之間的"定價拉鋸"：

①宏觀觸發(fā)：5月非農(nóng)遠超預(yù)期→加息預(yù)期反撲。美國5月非農(nóng)新增17.2萬人（預(yù)期僅8.8萬），失業(yè)率維持4.3%，。數(shù)據(jù)公布后，2年期美債收益率跳升至4.1%，10年期重返4.53%，市場完全定價美聯(lián)儲年底前加息25bp，費城半導(dǎo)體指數(shù)單日暴跌超10%，引爆全球芯片股拋售。

②產(chǎn)業(yè)對沖：黃仁勛"短缺數(shù)年論"+英偉達×SK鎖供。今日，英偉達與SK海力士正式宣布多年期技術(shù)合作協(xié)議——聯(lián)合開發(fā)面向Vera Rubin超算、Vera CPU、RTX Spark及Jetson Thor的下一代存儲方案，并將"保障先進內(nèi)存供應(yīng)"寫入?yún)f(xié)議框架。黃仁勛明確警告："存儲短缺沒有結(jié)束，整個供應(yīng)鏈從晶圓到封裝到硅光都不足，這種狀況還將持續(xù)數(shù)年。"

興業(yè)證券張啟堯認為，此次美股調(diào)整核心還是此前極致的交易結(jié)構(gòu)放大了利空波動；若剝離情緒，AI算力需求與國產(chǎn)化兩條主線并未逆轉(zhuǎn)。

寬基彈性+硬核賽道相關(guān)產(chǎn)品：

小盤成長核心標(biāo)的，進攻性強：中證1000ETF華夏(159845)，最新規(guī)模51.25億，風(fēng)格與大盤寬基互補，行業(yè)分散且貼合新興產(chǎn)業(yè)趨勢。

百億規(guī)模的芯片行業(yè)ETF：芯片ETF華夏(159995)，最新規(guī)模高達256.57億元，覆蓋芯片全產(chǎn)業(yè)鏈，權(quán)重股包括中芯國際、寒武紀、長電科技、北方華創(chuàng)等龍頭股。

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