文源 | 源媒匯

作者 | 童畫(huà)

編輯 | 蘇淮

“堅(jiān)持把風(fēng)控貫穿經(jīng)營(yíng)管理全過(guò)程，化解存量與遏制增量并舉，推動(dòng)不良貸款余額和不良貸款率持續(xù)‘雙降’。”廣發(fā)銀行董事長(zhǎng)蔡希良在2025年年報(bào)致辭中表態(tài)。

進(jìn)入2026年以來(lái)，廣發(fā)銀行持續(xù)推進(jìn)“雙降”工作，其中一項(xiàng)舉措是，在銀登中心或一些資產(chǎn)交易平臺(tái)上掛牌出售部分債權(quán)資產(chǎn)，加速清理“陳年舊賬”。

近日，廣發(fā)銀行南京分行啟動(dòng)了2026年二季度資產(chǎn)包招商工作，一份總規(guī)模高達(dá)18.27億元的債權(quán)資產(chǎn)包公開(kāi)，且已有1名意向人報(bào)名。這份資產(chǎn)包以4月30日為基準(zhǔn)日，囊括四家江蘇本地企業(yè)的逾期債權(quán)。

圖片來(lái)源于阿里資產(chǎn)平臺(tái)

值得注意的是，上述債權(quán)中，“最大牌”的債務(wù)人，是江蘇雨潤(rùn)肉類(lèi)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“雨潤(rùn)肉類(lèi)集團(tuán)”），而這家公司的背后實(shí)際控制人，是曾經(jīng)的江蘇首富祝義財(cái)。

01.

雨潤(rùn)的13億欠債恐難要回

拆開(kāi)廣發(fā)銀行南京分行這份18.27億元不良資產(chǎn)包，最吸引人眼球的，無(wú)疑是雨潤(rùn)肉類(lèi)集團(tuán)。

其中，雨潤(rùn)肉類(lèi)集團(tuán)承包了超過(guò)七成債務(wù)——未償本金高達(dá)8.62億元，利息4.39億元，再加上31.81萬(wàn)元的代墊費(fèi)用，整體未償本息及雜費(fèi)合計(jì)約13.02億元。

提起“雨潤(rùn)”這個(gè)品牌，很多消費(fèi)者都不會(huì)陌生。巔峰時(shí)期，雨潤(rùn)與雙匯并駕齊驅(qū)，是國(guó)內(nèi)肉制品行業(yè)的兩大標(biāo)桿，商超貨架、街邊小店隨處可見(jiàn)雨潤(rùn)的火腿、冷鮮肉，是妥妥的國(guó)民品牌。

天眼查顯示，雨潤(rùn)肉類(lèi)集團(tuán)成立于2010年12月27日，法定代表人是鐵武，注冊(cè)資本為12億元。

圖片來(lái)源于天眼查

雨潤(rùn)肉類(lèi)集團(tuán)是雨潤(rùn)控股集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“雨潤(rùn)集團(tuán)”）旗下成員企業(yè)。通過(guò)股權(quán)穿透可以發(fā)現(xiàn)，雨潤(rùn)肉類(lèi)集團(tuán)的控股股東是江蘇雨潤(rùn)精選食品股份有限公司，最終實(shí)際控制人是祝義財(cái)。

62歲的祝義財(cái)，曾在2001年以8.8億元身家首次入選《福布斯》中國(guó)富豪榜，并在“2004福布斯大陸富豪榜”中以2.3億美元的身價(jià)排名第41位，居江蘇富豪之首。

誰(shuí)也不曾想到，2015年3月，祝義財(cái)被檢察機(jī)關(guān)采取監(jiān)視居住的強(qiáng)制措施，直到2019年1月才回到家中。

受到創(chuàng)始人突發(fā)事件的影響，昔日風(fēng)光無(wú)限的雨潤(rùn)集團(tuán)，接連遭受金融債務(wù)違約、訴訟仲裁、資產(chǎn)查封凍結(jié)等打擊，企業(yè)發(fā)展陷入困境，“雨潤(rùn)系”公司亦紛紛陷入債務(wù)“泥潭”。雨潤(rùn)肉類(lèi)集團(tuán)欠廣發(fā)銀行南京分行的這筆巨額債務(wù)，就是其中一例。

對(duì)于有意接盤(pán)的資產(chǎn)管理公司而言，接手雨潤(rùn)肉類(lèi)集團(tuán)這筆逾13億元的巨額欠款，無(wú)疑是一場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)博弈。

全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)顯示，根據(jù)雨潤(rùn)集團(tuán)管理人的申請(qǐng)，南京中院于2021年4月29日依法裁定對(duì)雨潤(rùn)集團(tuán)等78家公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)合并重整，其中就包括雨潤(rùn)肉類(lèi)集團(tuán)。

上述78家公司的重整方案，于2021年12月31日獲債權(quán)人表決及南京中院裁定通過(guò)；2022年1月28日，南京雨潤(rùn)食品有限公司等44家公司重整方案也獲得債權(quán)人表決通過(guò)，并由南京中院正式裁定生效。

但是，從目前廣發(fā)銀行南京分行披露的信息來(lái)看，雨潤(rùn)肉類(lèi)集團(tuán)的欠款還沒(méi)有得到解決。資產(chǎn)標(biāo)注信息顯示，雨潤(rùn)肉類(lèi)集團(tuán)的該筆欠款被廣發(fā)銀行南京分行劃為“可疑類(lèi)貸款”，擔(dān)保方式僅為“保證擔(dān)保”。

熟悉銀行貸款五級(jí)分類(lèi)的人都清楚，“可疑類(lèi)”屬于不良貸款，意味著借款人經(jīng)營(yíng)與還款能力已經(jīng)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性問(wèn)題，即便啟動(dòng)追償、處置擔(dān)保措施，最終也大概率會(huì)產(chǎn)生大額損失，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)僅次于“損失類(lèi)”。

對(duì)于廣發(fā)銀行南京分行來(lái)說(shuō)，這筆擱置已久的大額不良資產(chǎn)，既是沉重的包袱，也是必須加快出清的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。但是能不能轉(zhuǎn)讓成功，還是個(gè)問(wèn)號(hào)。

?該筆欠款詳細(xì)情況及后續(xù)處置，或許廣發(fā)銀行在未來(lái)會(huì)給出一個(gè)更清晰的答案。

02.

不良“雙降”背后的博弈

剔除雨潤(rùn)肉類(lèi)集團(tuán)這筆逾13億元債權(quán)，廣發(fā)銀行南京分行此次掛出的資產(chǎn)包中還包括另外三家企業(yè)的欠款，合計(jì)約5.25億元債權(quán)。

這三家企業(yè)均與A股原上市公司有關(guān)，分屬三個(gè)不同的賽道，從備受資本追捧的量子通信科創(chuàng)領(lǐng)域，到扎根實(shí)體經(jīng)濟(jì)的汽車(chē)零部件行業(yè)，再到傳統(tǒng)的建筑基建行業(yè)，廣發(fā)銀行可謂在新老經(jīng)濟(jì)賽道上輪番“踩雷”。

某種程度上，這也折射出廣發(fā)銀行的問(wèn)題——盤(pán)子做大了，所涉行業(yè)面會(huì)越來(lái)越廣，不良資產(chǎn)規(guī)模也會(huì)相應(yīng)增加。

我們來(lái)看看廣發(fā)銀行的整體經(jīng)營(yíng)盤(pán)面情況。

結(jié)合2025年年報(bào)可見(jiàn)，這家背靠中國(guó)人壽的明星股份行，過(guò)去一年過(guò)得并不輕松——營(yíng)收、利潤(rùn)雙雙下滑，信貸結(jié)構(gòu)大幅調(diào)整。一邊忙著拓展業(yè)務(wù)，一邊持續(xù)拆解不良包袱，經(jīng)營(yíng)狀態(tài)可謂“喜憂(yōu)參半”。

2025年，廣發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入639.42億元，同比下降7.65%；凈利潤(rùn)130.29億元，同比大幅下滑14.75%。

截至2025年年末，廣發(fā)銀行的各項(xiàng)貸款余額2.16萬(wàn)億元，僅微增1.44%。但內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化十分明顯，公司貸款達(dá)到1.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.02%；個(gè)人貸款8057.02億元，同比下降5.87%；貼現(xiàn)更是斷崖式下跌，降幅高達(dá)逾50%。

圖片來(lái)源于廣發(fā)銀行2025年年報(bào)

不難看出，廣發(fā)銀行正在主動(dòng)收縮零售信貸與票據(jù)業(yè)務(wù)，將重心全面放在對(duì)公業(yè)務(wù)上。這種結(jié)構(gòu)調(diào)整，既是戰(zhàn)略選擇，也暗藏風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)。

而市場(chǎng)最關(guān)注的不良資產(chǎn)板塊，2025年末，廣發(fā)銀行不良貸款余額310.28億元，較2024年減少14.44億元；不良貸款率1.44%，同比下降0.09個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)余額、不良率“雙降”。同時(shí)全年新發(fā)生不良貸款同比減少4.2億元，降幅1.2%。

這份“雙降”，是建立在高強(qiáng)度不良處置之上的。2025年，廣發(fā)銀行通過(guò)核銷(xiāo)、證券化、批量轉(zhuǎn)讓、清收等多種方式，合計(jì)處置不良貸款369.18億元，處置力度可見(jiàn)一斑。

此次南京分行的不良資產(chǎn)包掛牌招商，正是廣發(fā)銀行2026年常態(tài)化出清存量不良的一個(gè)縮影。

實(shí)際上，不僅僅是南京分行，在阿里資產(chǎn)平臺(tái)上，廣發(fā)銀行天津分行、南昌分行、長(zhǎng)沙分行也都在近期掛牌轉(zhuǎn)讓債權(quán)。

圖片來(lái)源于阿里資產(chǎn)平臺(tái)

銀登中心信息顯示，廣發(fā)銀行上海分行曾在2026年4月披露了“關(guān)于2026年上海星地通通信科技有限公司不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目”公告，未償本息總額約1.76億元，逾期時(shí)間超過(guò)3年。

綜合來(lái)看，廣發(fā)銀行2025年的經(jīng)營(yíng)邏輯十分清晰，即面對(duì)盈利壓力，選擇加碼對(duì)公貸款搶抓實(shí)體業(yè)務(wù)；面對(duì)歷史不良包袱，持續(xù)通過(guò)批量轉(zhuǎn)讓、集中處置等方式剝離風(fēng)險(xiǎn)。

南京分行此次不良資產(chǎn)招商，或只是廣發(fā)銀行2026年風(fēng)險(xiǎn)出清過(guò)程中的一站。對(duì)于廣發(fā)銀行而言，在行業(yè)整體身處息差收窄、風(fēng)險(xiǎn)防控壓力加大的大環(huán)境下，需要在“支持實(shí)體放貸”與“防范化解不良”之間尋找平衡。

這就是為什么廣發(fā)銀行董事長(zhǎng)蔡希良要堅(jiān)持推動(dòng)不良“雙降”，行長(zhǎng)林朝暉在年報(bào)中也表示要“加強(qiáng)不良資產(chǎn)清收處置”的緣由。

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