雷達(dá)財經(jīng)出品 文|丁禹 編|孟帥

兩個多月股價狂飆4倍的大牛股唯特偶，突遭監(jiān)管問詢。

6月4日，深交所向唯特偶下發(fā)關(guān)注函，就公司近期股價異常波動及路演活動中頻繁提及光模塊、先進(jìn)封裝等熱點(diǎn)領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)的情況展開問詢。

6月7日，唯特偶就關(guān)注函進(jìn)行回復(fù)，其中提到“截至目前，公司在光模塊及先進(jìn)封裝領(lǐng)域的營收占比貢獻(xiàn)率較低，均不到1%”。

雷達(dá)財經(jīng)注意到，4月初唯特偶股價尚不足30元，截至6月8日收盤，唯特偶股價報143.49元/股，較4月初漲約4倍，最新市值約261億元。

而就在股價上漲之際，公司大股東杜宣、董事兼副總裁桑澤林于4月末拋出減持計劃。截至5月29日，杜宣合計減持約206萬股，套現(xiàn)1.94億元。

此外，今年3月2日，公司控股股東、實(shí)際控制人廖高兵一致行動人深圳利樂緣完成此前披露的減持計劃，共套現(xiàn)約6319萬元。

業(yè)績方面，今年第一季度，唯特偶走出前兩年增收不增利的窘境，單季營收增長27.44%至3.94億元，歸母凈利潤增長36.72%至0.3億元。

不過，唯特偶經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由去年同期的0.18億元，轉(zhuǎn)為今年第一季度的-1.3億元。

一個月7次投關(guān)交流，唯特偶收關(guān)注函

在6月4日下發(fā)的關(guān)注函中，深交所指出，近期唯特偶股價漲幅較大，5月20日觸及嚴(yán)重異常波動，6月4日觸及漲停。

同時，在4月25日至5月21日，唯特偶路演頻繁，共計發(fā)布7份投資者關(guān)系記錄表，并多次在問答環(huán)節(jié)提及光模塊、先進(jìn)封裝等熱點(diǎn)領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)。

唯特偶在上述期間內(nèi)發(fā)布的7份投資者關(guān)系記錄表中，6份提及公司產(chǎn)品在光模塊領(lǐng)域相關(guān)應(yīng)用。

深交所要求唯特偶說明光模塊生產(chǎn)商在光模塊及其部件生產(chǎn)過程中各環(huán)節(jié)所需使用錫膏的含量，對應(yīng)單價及金額、占光模塊產(chǎn)品價格的比例。

深交所還要求唯特偶說明公司目前主營產(chǎn)品分別應(yīng)用在光模塊生產(chǎn)三大環(huán)節(jié)的具體情況，包括各環(huán)節(jié)對應(yīng)的主要客戶名稱、最近一年及一期已實(shí)現(xiàn)的銷售金額、毛利率、在手訂單金額。

同時，公司在上述期間內(nèi)發(fā)布的7份投資者關(guān)系記錄表中，2份提及公司產(chǎn)品在先進(jìn)封裝領(lǐng)域相關(guān)應(yīng)用，2份提及通訊、顯示與照明、家電、光伏、汽車電子、消費(fèi)電子等多家熱點(diǎn)頭部企業(yè)及多家國際知名終端品牌客戶。

深交所同樣要求公司說明：半導(dǎo)體封裝過程中各環(huán)節(jié)所需使用錫膏的含量，對應(yīng)單價及金額、占終端產(chǎn)品價格的比例；公司目前主營產(chǎn)品分別應(yīng)用在先進(jìn)封裝各環(huán)節(jié)的具體情況，包括各環(huán)節(jié)對應(yīng)的客戶名稱、最近一年及一期已實(shí)現(xiàn)的銷售金額、毛利率、在手訂單金額。

深交所還要求唯特偶說明最近一年一期，公司與通訊、顯示與照明、家電、光伏、汽車電子、消費(fèi)電子等多家熱點(diǎn)頭部企業(yè)及多家國際知名終端品牌客戶交易金額及收入、毛利占比，相關(guān)頭部企業(yè)對公司經(jīng)營業(yè)績的貢獻(xiàn)。

此外，深交所下發(fā)的關(guān)注函還重點(diǎn)關(guān)注了信息披露合規(guī)性問題，要求公司自查并列示近期接受媒體采訪、機(jī)構(gòu)和投資者調(diào)研、回復(fù)投資者咨詢等情況，說明是否存在違反信息披露公平性原則的情形等。

收到關(guān)注函后，唯特偶高度重視，立即組織相關(guān)部門對涉及的相關(guān)問題逐項進(jìn)行認(rèn)真核查與落實(shí)，并于6月7日對前述諸多情況進(jìn)行回復(fù)。

唯特偶表示，近年來，公司接待投資者調(diào)研次數(shù)平均保持在每年10次左右，整體處于穩(wěn)定水平。今年上半年接待調(diào)研次數(shù)較往年有所增加，主要原因包括如下幾點(diǎn)：

其一，公司在披露年報及一季報后，因報告營收實(shí)現(xiàn)增長，市場關(guān)注度同步提升，多家機(jī)構(gòu)投資者、證券分析師基于對公司經(jīng)營基本面的關(guān)注，主動提出實(shí)地走訪、現(xiàn)場調(diào)研、交流、路演的需求且較以往增加，致使公司當(dāng)期調(diào)研接待次數(shù)相應(yīng)增加；公司依規(guī)常態(tài)化開展投資者接待工作，未主動邀約機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)研。

其二，受4月光模塊、先進(jìn)封裝設(shè)備行業(yè)市場熱點(diǎn)帶動，機(jī)構(gòu)投資者、證券分析師在投資者交流活動中有向公司主動提出相關(guān)問題，公司就自身相關(guān)產(chǎn)品應(yīng)用情況予以回復(fù)，交流內(nèi)容屬于公司產(chǎn)品應(yīng)用和技術(shù)屬性，均有公開資料可查，未預(yù)先設(shè)定提問方向、策劃問題內(nèi)容，不存在主動引導(dǎo)調(diào)研提問的情形。

其三，根據(jù)以往年度來看，每年年報披露之后到第三季度通常為機(jī)構(gòu)調(diào)研高峰期，活動頻率較其他時段有所增加屬于市場普遍情況。綜上所述，活動頻率的增加具有合理性，不存在為配合特定事項而人為集中安排的情形。

唯特偶表示，公司根據(jù)相關(guān)文件，積極落實(shí)投資者關(guān)系管理要求、回應(yīng)市場關(guān)切、提升信息透明度，調(diào)研內(nèi)容均未涉及未披露的公開信息，不存在選擇性披露、信息泄露及不當(dāng)市值管理等情形，不存在違反信息披露公平性原則的情形。

不過，唯特偶也在回復(fù)中作出提示，光模塊、先進(jìn)封裝等業(yè)務(wù)市場需求和發(fā)展前景尚存在不確定性，且截至目前，公司在光模塊及先進(jìn)封裝領(lǐng)域的營收占比貢獻(xiàn)率較低，均不到1%，預(yù)計短期內(nèi)不會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

股價坐上“過山車”，近期多位股東減持

年初至4月，唯特偶的股價處于相對平穩(wěn)狀態(tài)，整體維持在26～42元/股的區(qū)間。

然而，4月以來，唯特偶的股價一路狂飆。6月4日，唯特偶的股價單日上浮20%至137.57元/股的歷史高位。

不過，就在深交所關(guān)注函下發(fā)次日，唯特偶股價大跌12.94%至119.77元/股。6月8日，唯特偶股價再度大漲19.8%，報收143.49元/股。

就在公司股價劇烈波動之際，唯特偶的多位股東近期卻因“個人資金需求”拋出減持計劃。

4月27日，唯特偶發(fā)布公告稱，公司大股東杜宣、董事兼副總裁桑澤林?jǐn)M于5月22日至8月21日，通過集中競價、大宗交易分別減持公司股份不超過約374萬股、32萬股，占當(dāng)時公司總股本的3%、0.259%。

據(jù)唯特偶6月1日發(fā)布的簡式權(quán)益變動報告書，5月22日至5月29日，杜宣通過集中競價方式減持公司股份180萬股、通過大宗交易方式減持公司股份26萬股，合計減持約206萬股。

按簡式權(quán)益變動報告書披露的相應(yīng)的交易均價計算，通過前述減持，杜宣已套現(xiàn)1.94億元，且目前其減持計劃尚未實(shí)施完畢。

而早在去年11月初，唯特偶控股股東、實(shí)際控制人廖高兵及其一致行動人深圳利樂緣投資管理有限公司，也曾放出減持計劃。

今年3月2日，上述減持計劃完畢，深圳利樂緣通過集中競價交易以50.82元/股的減持均價減持約124萬股，占當(dāng)時公司總股本的1%，套現(xiàn)約6319萬元。

一季報顯示，截至報告期末，廖高兵直接持有唯特偶30.4%的股份，深圳利樂緣持有公司17.24%的股份。

另據(jù)天眼查信息，深圳利樂緣90%的股份由陳運(yùn)華掌控，剩余股份歸屬于廖高兵。

而廖高兵、陳運(yùn)華為夫妻關(guān)系，他們同為公司實(shí)際控制人，并與深圳利樂緣為一致行動人。

70后“保安”白手起家，一年營收超15億

雷達(dá)財經(jīng)從公司官網(wǎng)獲悉，唯特偶成立于1998年，是微電子焊接材料行業(yè)第一家上市企業(yè)。

目前，唯特偶的產(chǎn)品覆蓋錫膏、錫條、錫線、助焊劑、清洗劑、預(yù)成型焊片、三防漆、導(dǎo)熱材料、膠粘劑等，廣泛應(yīng)用于光伏、通信、消費(fèi)電子、智能家電、汽車電子等多個行業(yè)。

據(jù)公開報道，唯特偶由廖高兵白手起家創(chuàng)立。1972年出生的廖高兵是湖南耒陽人，從小家境清寒。

17歲那年，廖高兵考上中專，家里為其艱難湊齊130元學(xué)費(fèi)后，他卻在求學(xué)路上改變主意，決定南下闖蕩。

來到珠海后，廖高兵在玩具廠做過油漆工人，后又輾轉(zhuǎn)到其它工廠當(dāng)保安。

因幫助老板以更低價格買到性價比高的椅子，廖高兵誤打誤撞成為了一名采購員。而基于出色的工作表現(xiàn)，廖高兵之后很快被提拔為采購部經(jīng)理。

1991年，廖高兵來到深圳創(chuàng)業(yè)，帶著一幫老鄉(xiāng)開了一家玩具廠。由于缺乏經(jīng)驗(yàn)，工廠辦了不到一年就倒閉了。

首次創(chuàng)業(yè)失敗后，廖高兵機(jī)緣巧合下成為了香港威進(jìn)化工行的銷售經(jīng)理。后來，這家港資化工廠3位老板“分家”，由于個人和部門業(yè)績十分出色，3個老板都想請廖高兵去做合伙人。

不過，在太太的鼓勵下，廖高兵決定重拾創(chuàng)業(yè)夢。隨后，他創(chuàng)辦深圳市龍崗區(qū)威信化工行，并自己擔(dān)任總經(jīng)理，第一年就掙了一兩百萬元。

1998年1月，廖高兵再度出手，創(chuàng)立唯特偶，公司定位為集生產(chǎn)、研發(fā)和銷售于一體的電子焊接材料方案提供商。

經(jīng)過20多年的發(fā)展，唯特偶逐漸成為細(xì)分行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，并于2022年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。

不過，登陸資本市場后，唯特偶的業(yè)績并不穩(wěn)定。2023年，公司營收跌落10億大關(guān)，同比減少7.74%至9.64億元。

2024年、2025年，唯特偶又接連陷入增收不增利的困境：其營收雖逐年增長至15.04億元，但其歸母凈利潤卻以年均超過10%的速度減少，于去年錄得0.79億元，甚至不及2021年水平。

進(jìn)入2026年，唯特偶的業(yè)績有所修復(fù)。今年第一季度，公司營收增長27.44%至3.94億元，歸母凈利潤增長36.72%至0.3億元。

不過，唯特偶經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，由去年同期的0.18億元轉(zhuǎn)為今年第一季度的-1.3億元。

對此，唯特偶解釋稱，主要系原材料備貨及價格上升、票據(jù)到期付款增加所致。

至于公司于近期反復(fù)提及的錫膏，公司于年報中將其歸類至“微電子焊接材料”板塊，該板塊還包括焊錫條、焊錫絲等運(yùn)用在電路板的焊接材料。

2025年全年，微電子焊接材料業(yè)務(wù)為唯特偶貢獻(xiàn)13.33億元的營收，同比增長29.47%，營收占比高達(dá)88.61%。

不過，微電子焊接材料業(yè)務(wù)的毛利率較低，去年其毛利率減少1.71個百分點(diǎn)至11.07%，遠(yuǎn)不及輔助焊接材料業(yè)務(wù)47.49%的高毛利率。

有關(guān)唯特偶的后續(xù)發(fā)展，雷達(dá)財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。$唯特偶(301319)$