近日，“醬油第二股”中炬高新（600872）旗下核心品牌廚邦，因小童純釀特級(jí)生抽陷入輿論爭議。

這款主打兒童食用場景的熱銷醬油產(chǎn)品，被曝并無兒童專屬生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，“小童”標(biāo)識(shí)僅為商標(biāo)營銷噱頭，產(chǎn)品本質(zhì)為普通釀造醬油。

品牌借概念營銷制造溢價(jià)、誤導(dǎo)消費(fèi)者的行為，引發(fā)眾多家長質(zhì)疑與行業(yè)熱議，也讓這家頭部調(diào)味品上市企業(yè)的產(chǎn)品合規(guī)與營銷風(fēng)控問題受到市場全面審視。

“小童”概念賣出高價(jià)

據(jù)了解，廚邦小童純釀特級(jí)生抽長期面向親子消費(fèi)市場推廣，產(chǎn)品包裝醒目突出“小童”字樣，宣傳物料搭配兒童模特形象，主打“零添加”“適合兒童寶寶食用”等賣點(diǎn)，精準(zhǔn)“拿捏”家長對(duì)兒童飲食健康的消費(fèi)訴求。憑借廚邦品牌口碑和場景化營銷，成為商超及線上平臺(tái)兒童調(diào)味品專區(qū)的熱門產(chǎn)品，售價(jià)普遍高于品牌普通款生抽，溢價(jià)差距懸殊。

廚邦小童純釀特級(jí)生抽宣傳圖 圖片來源：公開信息

記者查詢淘寶電商平臺(tái)售價(jià)發(fā)現(xiàn)，廚邦小童零添加醬油150ml售價(jià)12.91元，折合每100ml單價(jià)達(dá)8.61元；而廚邦另一款410ml的零添加特級(jí)鮮生抽到手價(jià)4.55元，這款已經(jīng)稱得上廚邦最高級(jí)別的醬油，折合每100ml單價(jià)僅1.11元。對(duì)比可見，主打兒童場景的“小童款”售價(jià)，近乎是品牌常規(guī)特級(jí)生抽的8倍。

廚邦小童牌醬油與常規(guī)款特級(jí)醬油價(jià)格對(duì)比

此次爭議的核心焦點(diǎn)，在于產(chǎn)品包裝視覺誤導(dǎo)與實(shí)際產(chǎn)品屬性的嚴(yán)重錯(cuò)位。有消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品包裝最顯眼位置僅標(biāo)注大字“小童”，極易讓消費(fèi)者認(rèn)定為兒童專屬定制醬油；而完整產(chǎn)品名稱中的“牌”字極小、隱蔽性較強(qiáng)，完整品名實(shí)為“廚邦小童牌醬油”。

記者核查產(chǎn)品信息發(fā)現(xiàn)，小童牌醬油的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)為GB/T 18186，這是國內(nèi)通用的普通釀造醬油國家標(biāo)準(zhǔn)，并非專門為兒童食品制定的特殊標(biāo)準(zhǔn)。廚邦品牌客服人員也對(duì)外回應(yīng)，“‘小童’只是商標(biāo)名稱，沒有特定采用兒童食品專項(xiàng)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)與品質(zhì)要求，是一款普通的醬油”。

超高溢價(jià)下，小童醬油與廚邦常規(guī)特級(jí)醬油的產(chǎn)品實(shí)質(zhì)性差異微乎其微。

從配料表看，廚邦小童醬油配料包含水、非轉(zhuǎn)基因脫脂大豆、食用鹽、小麥、白砂糖、酵母抽提物、干貝，僅比品牌常規(guī)零添加特級(jí)鮮生抽多出干貝一種成分。而干貝作為小童醬油的特別添加，也是提升鮮味的“賣點(diǎn)”，在配料表中位列最后一位，按照食品配料標(biāo)注規(guī)則，意味著其添加占比最低，并非核心原料。

從衡量醬油品質(zhì)的核心國標(biāo)指標(biāo)氨基酸態(tài)氮來看，兩款產(chǎn)品的品質(zhì)差距與售價(jià)差距完全倒掛。氨基酸態(tài)氮是判定醬油鮮味等級(jí)、發(fā)酵品質(zhì)的核心指標(biāo)，國標(biāo)GB/T 18186規(guī)定，含量≥0.8g/100ml即為特級(jí)醬油，也是市面醬油最高等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。

其中，廚邦常規(guī)零添加特級(jí)鮮生抽的氨基酸態(tài)氮含量≥1g/100ml，超出特級(jí)國家標(biāo)準(zhǔn)；而溢價(jià)快7倍的小童醬油，該含量僅≥0.9g/100ml，反而不及常規(guī)特級(jí)生抽。

廚邦小童牌醬油與常規(guī)款特級(jí)醬油氨基酸態(tài)氮含量對(duì)比

綜合配料成分、核心品質(zhì)指標(biāo)來看，小童醬油僅靠“兒童專屬”概念拉高定價(jià)，無實(shí)質(zhì)性產(chǎn)品升級(jí)支撐，超高溢價(jià)被不少消費(fèi)者質(zhì)疑為“智商稅”。

何以“再造一個(gè)廚邦”？

廚邦稱得上國民品牌，其自2001年起專注中高端醬油賽道，尤其在華南和華東地區(qū)擁有深厚的市場基礎(chǔ)。2025年中國品牌力指數(shù)（C-BPI）中，廚邦醬油、蠔油兩大核心品類均位列行業(yè)第三名。

對(duì)于上市公司中炬高新而言，廚邦是其賴以生存的核心資產(chǎn)、營收絕對(duì)支柱。歷年年報(bào)顯示，中炬高新早年間通過子公司美味鮮間接持有廚邦80%股權(quán)，直至2024年12月徹底實(shí)現(xiàn)對(duì)廚邦的全資控股。

2025年，中炬高新子公司美味鮮的調(diào)味品銷售收入為41.3億元，占公司全年?duì)I收的98.34%。可以說，廚邦的市場口碑、產(chǎn)品競爭力與營銷合規(guī)性，與中炬高新業(yè)績、估值深度綁定。

但近些年，受海天味業(yè)和千禾味業(yè)兩大調(diào)味品頭部品牌擠壓，廚邦的售賣情況難言理想，中炬高新增長陷入停滯。

超市架上的醬油產(chǎn)品 左宇/攝

2020年公司營收站上50億元大關(guān)，此后4年持續(xù)在50億至55億元區(qū)間震蕩，始終無法實(shí)現(xiàn)規(guī)模突破。2025年業(yè)績更是掉頭向下，全年?duì)I收跌至42億元，縮水超兩成，核心原因是調(diào)味品業(yè)務(wù)收入同比減少18.61%，主業(yè)基本盤松動(dòng)。

其他核心指標(biāo)也不樂觀，2025年中炬高新實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.37億元，同比下降39.86%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額6.43億元，同比減少40.88%，盈利質(zhì)量、現(xiàn)金流能力同步弱化。

2026年第一季度，公司業(yè)績小幅回春，單季實(shí)現(xiàn)營收13.2億元，同比增長19.88%。旗下醬油、雞精雞粉品類均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，食用油更是實(shí)現(xiàn)翻倍增長。

正值業(yè)績復(fù)蘇的關(guān)鍵窗口期，核心品牌廚邦卻曝出小童醬油營銷爭議，讓市場再度關(guān)注調(diào)味品行業(yè)同質(zhì)化競爭下，頭部品牌依靠概念營銷拉升產(chǎn)品溢價(jià)、提振銷量的行業(yè)亂象。

中炬高新何以實(shí)現(xiàn)“再造一個(gè)廚邦”的戰(zhàn)略目標(biāo)？

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