近日，隨著全國31個省份“十五五”規(guī)劃綱要陸續(xù)發(fā)布，以“新質(zhì)生產(chǎn)力”為核心的新興產(chǎn)業(yè)賽道已明確發(fā)展路徑?！吨悄芙?jīng)濟(jì)發(fā)展研究》數(shù)據(jù)顯示，到2030年，我國智能經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)12.6萬億元，商業(yè)航天核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)1.67萬億元。在此背景下，富國基金旗下富國核心智選混合基金(A類027681 / C類027698)正在發(fā)行，擬由基金經(jīng)理吳棟棟管理，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)科技賽道，致力于挖掘AI硬件、半導(dǎo)體、機(jī)器人等細(xì)分領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，分享新興產(chǎn)業(yè)成長紅利。

新賽道蓄力開啟增長空間，科技產(chǎn)業(yè)具備長期投資價值

根據(jù)全國31個省份發(fā)布的“十五五”規(guī)劃綱要，集成電路、航空航天、生物醫(yī)藥、低空經(jīng)濟(jì)、新型儲能、智能機(jī)器人等被列為新興支柱產(chǎn)業(yè)。國家發(fā)展改革委此前亦明確了上述六大產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略地位。中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所相關(guān)研究顯示，2025年六大新興支柱產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值已接近6萬億元，預(yù)計(jì)到2030年有望突破10萬億元。

與此同時，人工智能產(chǎn)業(yè)正加速從技術(shù)突破向規(guī)?；瘧?yīng)用演進(jìn)。2025年我國智能經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)營收規(guī)模達(dá)4.77萬億元，三年復(fù)合增長率超過54%，預(yù)計(jì)2030年規(guī)模將達(dá)到12.6萬億元，占數(shù)字產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)收入比重達(dá)25.1%。在商業(yè)航天領(lǐng)域，預(yù)計(jì)“十五五”期間核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模復(fù)合增長率約為11%。產(chǎn)業(yè)趨勢的確定性為長期投資提供了基本面支撐，但不同細(xì)分領(lǐng)域在發(fā)展階段、競爭格局與業(yè)績兌現(xiàn)節(jié)奏上存在明顯差異，這對投資人的行業(yè)研究與選股能力提出了更高要求。

多元分化之下：專業(yè)化選股與靈活配置能力成為關(guān)鍵

新產(chǎn)業(yè)新賽道的多點(diǎn)開花，意味著單一押注某個熱門方向的投資策略在結(jié)構(gòu)性分化行情中面臨較大波動風(fēng)險。富國核心智選擬任基金經(jīng)理吳棟棟的從業(yè)路徑與投資方法，或能較好適應(yīng)這一市場特征。吳棟棟擁有同濟(jì)大學(xué)機(jī)械專業(yè)本科、上海交通大學(xué)碩士學(xué)歷，曾擔(dān)任機(jī)械工程師，后轉(zhuǎn)型從事證券研究，2019年加入富國基金，投研能力圈覆蓋機(jī)械、新能源、化工、煤炭、鋼鐵、有色、公用事業(yè)等多個行業(yè)。

在組合構(gòu)建上，吳棟棟不押注單一賽道，通常分散布局于4至5個具備較高預(yù)期收益的細(xì)分領(lǐng)域，個股持倉相對靈活。其組合管理借鑒凱利公式的思想，綜合權(quán)衡投資標(biāo)的的勝率與賠率。在選股標(biāo)準(zhǔn)上，所謂“成長股”不局限于特定行業(yè)，而是定義為三年內(nèi)業(yè)績有望翻倍的公司，無論其屬于傳統(tǒng)制造還是新興科技。歷史操作顯示，2022年吳棟棟曾關(guān)注煤炭機(jī)械設(shè)備，2023年后關(guān)注變壓器出海等當(dāng)時市場關(guān)注度較低的領(lǐng)域，體現(xiàn)了對低估值、高確定性機(jī)會的挖掘能力。持續(xù)的產(chǎn)業(yè)跟蹤與高頻實(shí)地調(diào)研，是其積累認(rèn)知優(yōu)勢、比市場更早發(fā)現(xiàn)價值的重要方法。這套方法論，有望在當(dāng)前以AI硬件、半導(dǎo)體、機(jī)器人為代表的新產(chǎn)業(yè)新賽道中繼續(xù)發(fā)揮作用，挖掘出具備長期成長潛力的投資機(jī)會。

聚焦科技：AI硬件、半導(dǎo)體、機(jī)器人等方向值得關(guān)注

正在發(fā)行的富國核心智選將圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)科技賽道進(jìn)行布局，重點(diǎn)聚焦AI硬件(液冷、光模塊、電源)、存儲與半導(dǎo)體設(shè)備、國產(chǎn)人形機(jī)器人，以及AI應(yīng)用、商業(yè)航天等方向。其中，多個細(xì)分領(lǐng)域已展現(xiàn)出清晰的產(chǎn)業(yè)趨勢：

第一，AI硬件受益于全球算力需求擴(kuò)張，訂單放量趨勢明確;第二，國產(chǎn)人形機(jī)器人2026年迎來量產(chǎn)啟動元年，產(chǎn)業(yè)鏈有望快速成熟;第三，存儲與半導(dǎo)體設(shè)備受周期回暖和國產(chǎn)化提速推動;第四，AI應(yīng)用(如廣告、醫(yī)療)正加速落地;此外，商業(yè)航天處于從0到1的突破階段。

吳棟棟在2026年一季報中表示：“雖然美伊戰(zhàn)爭對市場風(fēng)險偏好產(chǎn)生了較大影響，但大模型商業(yè)模式不斷優(yōu)化，國內(nèi)外AI投資熱情依然高漲，液冷、光模塊和電源的投資機(jī)會依然巨大。同時，頭部國產(chǎn)機(jī)器人制造商在2025年取得了不錯的經(jīng)營成果，讓我們看到了國產(chǎn)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)的潛力。”

當(dāng)前，結(jié)構(gòu)性分化加劇，熱門賽道交易擁擠度已至歷史高位。而“十五五”規(guī)劃綱要對新興支柱產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)著墨，為相關(guān)賽道提供了明確的政策指引。在此背景下，正在發(fā)行中的富國核心智選，為投資者布局新產(chǎn)業(yè)新賽道的長期機(jī)遇提供了新的選擇。

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