曾經(jīng)遍布街頭巷尾的“開店狂魔”正新雞排被傳要上市，卻正深陷門店收縮、產(chǎn)品老化、賽道“內(nèi)卷”等多重困境。

近日，有市場消息稱，正新雞排母公司上海正新集團(tuán)（下稱“正新”）正在籌劃港股上市，計(jì)劃募資約3億美元，中國銀河、中金公司等機(jī)構(gòu)與其合作，探討可能的上市事宜。截至發(fā)稿，正新集團(tuán)官方尚未對上市傳聞作出明確回應(yīng)。

《國際金融報(bào)》記者咨詢正新集團(tuán)官方客服了解上市相關(guān)進(jìn)展，對方快速否認(rèn)：“正新雞排目前沒有上市計(jì)劃，我們專注小吃加盟，提供整店輸出和成熟運(yùn)營支持。”

門店數(shù)不足萬家

作為中國首個(gè)突破萬店規(guī)模的連鎖小吃品牌，正新雞排憑借極致輕量化的加盟模式和親民定價(jià)策略，在全國構(gòu)建了龐大的門店網(wǎng)絡(luò)。但風(fēng)光不再，近年來品牌深陷門店收縮、產(chǎn)品老化、賽道“內(nèi)卷”等多重困境，此次上市傳聞，也讓外界聚焦于這家老牌小吃巨頭的突圍難題。

深耕小吃行業(yè)三十余年，正新集團(tuán)的發(fā)展堪稱國內(nèi)連鎖小吃野蠻生長的縮影。1995年，正新集團(tuán)董事長陳傳武創(chuàng)辦溫州市白云食品有限公司，生產(chǎn)和代理速凍食品；2000年，公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，在浙江溫州開設(shè)第一家正新休閑小吃店。

2012年是品牌發(fā)展的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。正新集團(tuán)大刀闊斧精簡品類，砍掉繁雜產(chǎn)品線，聚焦雞排、燒烤兩大核心品類，并正式更名為“正新雞排”，為后續(xù)規(guī)?；瘮U(kuò)張奠定基礎(chǔ)；次年，國內(nèi)禽流感爆發(fā)，多數(shù)炸雞品牌收縮布局，正新雞排卻逆勢而上開放加盟，正式按下了“狂飆”鍵；2017年7月，正新雞排便突破萬店規(guī)模，成為國內(nèi)首個(gè)萬店品牌，彼時(shí)公司還提出了沖刺十萬家門店的目標(biāo)。

有數(shù)據(jù)顯示，2021年巔峰時(shí)期，正新雞排全國門店數(shù)一度突破2.5萬家，廣泛落地校園、社區(qū)、醫(yī)院、交通樞紐、工業(yè)園區(qū)等流量場景，憑借高性價(jià)比牢牢鎖定大眾消費(fèi)群體，坐穩(wěn)“中國雞排之王”寶座。

正新雞排的成功并非偶然。

開啟加盟后，其明顯加大品牌宣傳力度，簽約知名度較高的明星黃渤擔(dān)任代言人，并與當(dāng)時(shí)爆火的綜藝節(jié)目“極限挑戰(zhàn)”合作，大幅提升國民知名度與市場滲透率。同時(shí)，品牌搭建起成熟完善的供應(yīng)鏈體系，疊加精簡的SKU架構(gòu)，極大降低了門店運(yùn)營難度。

據(jù)正新集團(tuán)官方加盟數(shù)據(jù)，品牌開店門檻極低，門店前期投入共計(jì)63200元，包含加盟費(fèi)、保證金、管理費(fèi)、設(shè)計(jì)費(fèi)；后期投入主要是設(shè)備費(fèi)2萬—3萬元、首批食材進(jìn)貨2萬元左右、裝修費(fèi)用3萬—5萬元。

計(jì)算下來，不含門店租金的情況下，最低13.32萬元即可落地一家正新雞排門店。同時(shí)品牌官方宣稱門店產(chǎn)品毛利率在52%以上，這筆低投入、高毛利的生意，吸引了大批中小加盟商入局。野蠻擴(kuò)張的紅利褪去后，正新雞排的發(fā)展頹勢逐步顯現(xiàn)。

近兩年，品牌門店數(shù)量持續(xù)下滑。窄門餐眼數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，正新雞排在營門店數(shù)量僅剩9545家，較峰值2.5萬家，大幅縮水六成。

昔日隨處可見的雞排檔口，正在不少城市慢慢減少。

曾陷“蛆蟲門”

正新雞排門店收縮的背后，是多重現(xiàn)實(shí)難題的集中顯現(xiàn)。

最核心的問題在于品牌產(chǎn)品迭代滯后、品類熱度持續(xù)下滑。深耕市場二十余年，正新長期依靠經(jīng)典雞排走量，產(chǎn)品迭代速度緩慢，口味、品類多年未有突破性創(chuàng)新。隨著消費(fèi)觀念升級，健康化、多元化、特色化成為小吃消費(fèi)主流，傳統(tǒng)油炸雞排的市場新鮮感消退，難以匹配新一代消費(fèi)者的需求。

與此同時(shí)，賽道競爭進(jìn)入白熱化階段。

一方面，華萊士等本土平價(jià)快餐持續(xù)發(fā)力，肯德基、麥當(dāng)勞等洋快餐品牌不斷下沉，頻頻推出低價(jià)套餐，直接分流平價(jià)餐飲客群；另一方面，繼光香香雞等新式炸雞、特色炸物新銳品牌不斷涌現(xiàn)，憑借新潮的包裝、創(chuàng)意化的產(chǎn)品和年輕化的營銷搶奪市場。多方夾擊之下，正新雞排的市場競爭力持續(xù)弱化。

雪上加霜的是，頻發(fā)的食品安全問題，持續(xù)透支品牌口碑，進(jìn)一步拖累終端經(jīng)營表現(xiàn)。

據(jù)黑貓投訴平臺(tái)數(shù)據(jù)，目前涉及正新雞排的相關(guān)消費(fèi)者投訴超1700條，近年來投訴量居高不下，投訴問題集中在食材變質(zhì)、餐品含異物、加盟問題、售后推諉等方面。

2025年5月，正新雞排更是因“雞腿生蛆”事件登上微博熱搜，引發(fā)大面積輿論爭議，當(dāng)時(shí)貴州當(dāng)?shù)厥袌霰O(jiān)管部門介入調(diào)查并封存涉事產(chǎn)品送檢。這也是其近年多起食品安全翻車事件中熱度最高的一例。

一邊是資本市場傳出上市聲，一邊是官方否認(rèn)、品牌增長遇阻的現(xiàn)實(shí)。從街邊小吃店成長為國民萬店品牌，正新雞排見證了國內(nèi)連鎖小吃行業(yè)的崛起與迭代，如今卻深陷產(chǎn)品老化、門店收縮、賽道內(nèi)卷的困局，上市被外界視作其突破增長天花板的重要路徑。但官方的否認(rèn)態(tài)度，也讓品牌的資本之路充滿未知。

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